主題：博時將空軍1號扮演到底

將空軍1號扮演到底 博時仍在減倉

　　與去年股市上揚、基金一致唱多不同，面對本輪反彈行情，有人在極力“抄底”，有人卻在繼續瘋狂做空。

　　隨著印花稅下調等利好政策的出臺，不少基金人士認為3000點成為階段性的政策底部，市場轉暖、反彈可期。但是，一系列數據顯示，部分基金調倉的同時上演了借利好大肆出貨的一幕，其中博時等大型基金公司依然是“空軍”代表。

　　同時，有研究機構測算的數據顯示，截至4月29日，博時基金旗下7只開放式偏股型基金仍在減倉。

　　空頭依舊

　　印花稅下調的利好政策并未給一些大型基金公司帶來信心。

　　Topview數據顯示，4月23日-25日，基金在滬市共成交1064億，其中除23日資金凈流入33.6億外，24日、25日資金凈流出分別高達95.7億和80.9億。24日滬指暴漲9.29%，但56家基金公司中有33家參與交易的基金公司表現為凈賣出，而25日，凈賣出的基金公司增至45家。

　　大盤2990點反彈以來，基金短線進出、見好出貨的空頭策略依然強勢。

　　據本報了解，4月23日后，不少中小基金公司看好反彈行情果斷加倉，北京某小型基金公司基金經理透露，目前幾乎已滿倉操作，而一些大型基金公司則是上述見好出貨行為的代表。

　　3月份以來，博時基金被譽為業內“空軍主力”之一，有數據顯示，在3月份20個交易日內，博時旗下基金僅在滬市即凈拋股票150億元以上。而華泰證券研究所的報告顯示，2008年1季度末博時旗下基金的平均股票倉位僅65.26%，輕倉程度位列所有基金公司排名的第四。

　　最近幾個交易日，博時基金似乎依然未改低倉位策略。

　　德勝基金研究中心測算數據顯示，截至4月29日，博時價值增長、博時精選、博時主題、博時配置、博時價值增長2號、博時新興成長、博時第三產業成長7只基金的股票倉位均較4月25日時有所下降，平均股票倉位由61.65%下降至57.28%。

　　而據廣州昊富贏富研究所分析師李曄不完全統計，4月24日-28日，博時基金席位在滬市共賣出金額45.74億元，買入金額17.33億元，凈賣出達28.41億元，拋售的股票主要有中國神華、長江電力、中國石化、工商銀行、北京銀行等其1季度重倉股；而華夏基金席位賣出行為也遠高于買入行為，凈賣出金額超過13億元；同時南方基金則表現了較強的調倉力度，買入和賣出金額均在32億元以上。

　　德勝基金研究中心首席分析師江賽春稱，在24日以來報復性上漲中，基金倉位增減不一，策略分歧明顯，從代表性的基金公司看，上投摩根、嘉實、景順等偏于做多，而博時、南方、華夏、融通則仍偏謹慎。

　　日前，博時基金裕陽基金經理周力談到，“3000點的絕地反擊，繼創下近年來最大周跌幅之后，又創近11年來最大周漲幅，人們總是唯結果論英雄，盡管最近的媒體紛紛報道：例如QFII抄國內基金的底，私募抄公募的底等等，冷靜及理智是盡量接近真像的前提，而獲得真相是投資判斷的重要前提，因為情緒并不能讓資產增值。”而也有南方基金人士認為，由于經濟面和市場面依然存在諸多不確定性，無法輕言調整就此結束，依然會持謹慎的態度，保持較低的倉位。

　　疑被點名批評

　　在本輪反彈行情中，部分嚴格控制倉位的抗跌基金因錯失波段性收益機會，業績排名整體下降，被疑前期砸盤或踏空行情。

　　江賽春認為，對于階段性的反彈行情，基金是否積極參與有各自理念和風格上的原因，看空的基金更多出于對基本面趨勢看淡，但從更長期的角度看，誰會笑到最后還不能下定論。

　　同時，有某券商首席分析師透露，大盤下跌至3000點附近時，有關部門曾以電話形式通知該公司人士謹慎唱空。而北京一位券商中層人士爆料，最近兩周，監管層對機構特別是基金公司一直有窗口指導，通過直接打招呼(如電話等形式)要求各機構維護市場穩定，同時點名批評了博時等基金公司此前強勢的做空行為。但博時基金人士稱，上述市場傳聞不是事實，相關監管部門也有人士表示，看多或看空都是機構自己的策略，不過多評論。

　　4月30日，滬指大漲169點，指標股整體啟動帶來市場的全面活躍。“今天趨勢基本轉變過來了。”北京某基金經理表示，從藍籌股的走勢看，明顯表示有機構進場，不少基金應該在回補。

　　一些市場人士認為，目前新基金發行依然緊湊，4月24日以來基金呈現凈申購，也為基金經理加倉提供了彈藥。

　　嘉實基金認為市場整體已回落至價值投資區域，易方達、廣發基金人士均表示，目前倉位保持在中等偏上水平。

　　值得注意的是，4月22日，博時特許價值基金發行，博時基金副總裁李全表示，博時將秉承一貫的價值投資理念，做投資價值的發現者，適時播種，期待收獲。


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