主題：騰訊、完美世界持股的祖龍娛樂啟動投資者路演，擬募資1億至2億美元

今日騰訊、完美世界持股的祖龍娛樂啟動投資者路演，擬集1億至2億美元（7.75億至15.5億港元），計劃本月底至7月初招股。

祖龍娛樂是中國移動游戲開發商，主要專注于移動MMORPG游戲的開發。根據弗若斯特沙利文資料，按自研MMORPG于中國內地的總流水計量，祖龍娛樂于2019年在所有中國移動游戲開發商中排名第三。而按自研游戲于中國內地產生的總流水計量，祖龍娛樂于2019年在所有中國移動游戲開發商中排名第五。祖龍娛樂現有游戲包括《夢幻誅仙》《天空紀元》《龍族幻想》等。

招股書顯示，祖龍娛樂第一大股東兼實控人為公司董事長兼首席執行官李青，持股46.39%。完美世界持股23.1%，為第二大股東，騰訊持股17.51%，為第三大股東。

2017-2019年，祖龍娛樂的營收分別為13.092億元（人民幣，下同）、8.701億元、10.672億元，毛利率分別為79.1%、80.1%、83.4%，毛利率維持在較高水平且逐漸提升。

目前，祖龍娛樂開發的游戲已進入日本、韓國等中國內地以外的市場。據其招股書，2017-2019年，來自中國內地市場的收入占總營收的比重分別為82.2%、78.0%、67.8%，呈逐漸下降的趨勢。

不過，祖龍娛樂在2019年才首次實現盈利，公司持有人應占凈利潤為1.193億元。2017至2018年，公司持有人應占凈虧損分別為1.592億元、0.745億元。

祖龍娛樂存在過度依賴單一大客戶的風險。最近三年，來自五大客戶的收入在祖龍娛樂總營收中的占比分別達到65.5%、65.8%及75.9%。其中，來自騰訊的收入占比連年增長，2019年在總收入中的占比甚至達到54.95%。這意味著，若祖龍娛樂與騰訊的合作關系終止，未來的業績將面臨重大不利風險。

祖龍娛樂在招股書中表示，本次IPO所募資資金將主要用于增強開發能力及技術，擴大游戲組合；擴展游戲發行及運營業務，特別是中國內地以外市場；為行業價值鏈中的上下游業務進行的策略性收購及投資提供資金； 擴大IP儲備及豐富內容供應；營運資金及一般企業用途。

【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。