主題：中國平安 會肥了誰

沸沸揚揚的中國平安增發事件不僅打壓了中國平安的股價，也讓很多投資者把增發新股視為特大利空，而如果既能滿足上市公司的融資需要，又能不讓投資者掏錢，這肯定是好事。由此，市場傳言，中國平安或許會改增發新股為定向增發。

其實，定向增發和向投資者增發新股并無利好利空之分，關鍵是價格。在平安股價處于100元上方的時候，平安推出了向投資者增發的計劃，原本計劃在較高的價位實現再融資，但誰知道二級市場不買賬，股價最低被砸到了50元下方，而此時如果進行再融資，增發價格應該不會高于當前股價55元。

55元的平安貴不貴？可以看看香港，港股中國平安股價59港元，折合人民幣53.1元，A股的中國石油比H股的貴70%以上，這么算，A股的平安應該不貴。

其實經過投資者的一番“割肉”比賽，目前平安股價已經止跌企穩，此時平安如果實施向普通投資者增發，投資者應該有能力承擔，增發計劃估計可以成功實現，而此時如果把增發的新股全都變成了定向，會不會成為又一次利益轉移？

打個簡單的比喻，春運期間，火車票緊張，票販子把火車票價格炒作到原價的兩倍，鐵路系統緊急想辦法，計劃增開臨時列車，按照票面價格的150%向旅客出售，票販子嘩然，紛紛拋售手中持有的火車票，火車票價終于跌到面值附近。此時鐵路系統發現旅客認購火車票的熱情下降，便要把臨時列車的車票按照票面價格的75%全都賣給票販子，而不是賣給原本需要火車票的旅客，這樣的做法其實欠妥。

回來說平安，我不是說不應該定向增發，但定向增發的價格是多少？如果是85元定向增發，并且得到足額認購，我鼓掌歡迎；但如果增發價格降到45元，甚至40元以下，那么就出現了新的不公平，中小投資者不斷地砸盤、割肉，終于把平安增發的計劃扼殺了，結果卻是給別人做了嫁衣，讓其他人拿到了低價籌碼，未來這些籌碼還將會按照市場價格重新回到二級市場投資者的手中，公平與否，不言而喻。

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