主題：CPI維持高位 貨幣從緊不變

明媚的春光趕走了可怕的雪災，對通脹的烏云卻無能為力。

　　4月16日，一季度宏觀經濟數據比原計劃提前一天公布，一如前期市場預期，一季度居民消費價格總水平上漲8.0%，3月份，同比上漲8.3%，環比下降0.7%。

　　“通脹壓力依然很大。”國家信息中心主任祝寶良17日對記者表示，“雖然表面上看CPI仍然由食品和住房價格拉高，但是工業品出廠價格已經相當高了，這增加了后期通脹的壓力。”

　　統計數據顯示，一季度，工業品出廠價格同比上漲6.9%，3月份上漲8.0%，2月份該數據為同比上升6.6%。

　　對此，央行立即作出反應，數據發布后數小時，央行即宣布提高存款準備金率0.5個百分點，至16%。祝寶良認為，央行此舉“直接針對控制銀行體系流動性，從而有效減輕物價上漲壓力，穩定通脹預期”。

　　即便如此，高漲的通脹預期并沒有得到緩解。而13日央行行長周小川曾表示，將繼續實行從緊的貨幣政策，努力防止物價由結構性上漲演變為全面的通脹。

　　CPI高位徘徊

　　3月份CPI同比上漲8.3%，環比下降0.7%。

　　中金公司經濟學家哈繼銘認為，3月份8.3%的同比增長相較2月份的8.7%有所回落，但這只是暫時性回落，預計4月會增高到8.5%。

　　事實上，對CPI維持高位、通脹壓力巨大的判斷，各方觀點一致。統計局新聞發布會上，新聞發言人李曉超就表示：“防止價格持續上漲，還是當前宏觀調控的首要任務。”而當日的國務院常務會議則特別強調，特別要把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置。

　　北京大學經濟研究中心主任宋國青認為，今年全年的CPI漲幅還將在高位徘徊，他認為全年CPI會達到7%。社科院經濟研究所原所長張卓元則表示，CPI回落，主要看糧食收成和國際食品價格，如果這兩個條件無法保證，全年CPI還會更高。他表示，在一季度8%的情況下，要完成4.8%的任務，以后CPI最高只能是4.2%，這根本不可能。

　　李曉超還表示：“上年翹尾因素比較大，2007年居民消費價格總水平對2008年全年翹尾影響3.4個百分點，要將2008年居民消費價格總水平控制在4.8%左右的預期目標，新漲價因素就需要控制在1.4個百分點以內。”

　　事實上，價格總水平處于高位，特別是上游產品漲幅巨大。工業品出廠價格同比上漲6.9%，3月份更是上漲8.0%，相對2月份6.6%大幅提高，比上年同期高4.0個百分點。原材料、燃料、動力購進價格同比上漲則達到9.8%，3月份上漲11.0%，比上年同期高5.7個百分點。

　　對此，祝寶良表示上游產品的傳導造成的通脹壓力不容忽視。

　　存款準備金率會更高

　　16日下午，央行宣布年內第三次調整存款準備金率。

　　一季度宏觀數據一出，調控靴子即刻落地，很多人驚訝于此次央行動作迅速。不過，對于上調存款準備金率政策，業界普遍贊同。

　　“目前能夠想象的加息幅度不能解決宏觀經濟中出現的問題，所以貨幣政策應選擇提高存款準備金率等數量型工具控制貨幣供應。”宋國青接受本報記者采訪時說。

　　他同時表示：“提高準備金率是一直在提高的，過一段兒時間就提高一次，我倒是覺得可以把準備金率提高的速度、提高的頻率再增加一點兒，一次提高的幅度，甚至可以考慮再增大一點兒。”

　　而多位銀行人士預計，央行下一步應該還會繼續使用準備金率的工具。“我們預計存款準備金率可能會達到18%。”一家地方銀行人士稱。

　　哈繼銘則表示，控制通脹“最起作用的、但未必是效率最高的政策”就是信貸控制。他表示，可以再度提高存款準備金率以抑制通貨膨脹，而加息沒有必要。

　　另外，升值仍然是目前市場當中最有效的抵御通貨膨脹的工具。“升值是‘慢火燉’的過程，不能寄希望于一次性大幅升值，在兩三個月內見效。”他認為，兩三年后，效果會比較明顯。

　　祝寶良也表示，在目前情況下央行還是會根據情況對存款準備金率進行控制，按照既定從緊貨幣政策的基調操作，人民幣升值，則能夠緩解輸入型通脹。

　　財政政策執行寬松

　　相對于一致看好的貨幣政策提高存款準備金率，在財稅政策方面經濟學專家們還是存在分歧。

　　宋國青建議，財稅政策最好少動。張卓元則表示，在治理通脹方面，財稅政策應該更多地發揮作用，他認為應該加大對低收入者的補貼力度。

　　事實上，一季度以來，財稅政策一直在釋放穩定物價的強烈信號。

　　例如，加大對農民的補貼力度，限制化肥等農資的出口，對二季度中石油、中石化進口的350萬噸成品油進口增值稅先征后返等。

　　祝寶良表示，財稅政策在加大補貼力度方面，比3月份人代會定下的財政政策基調要寬松。

　　而事實的確如此，在今年預算安排“三農”投入5625億元、比上年增加1307億元的基礎上，3月末，中央財政再增加252.5億元投入，支持農業和糧食生產。

　　不過，對此張卓元提出，對農業的補貼能否真正增加農民的積極性，值得注意。

　　因為對農民的補助趕不上農業生產資料價格的上漲，財稅政策應該更多地補貼低收入者。

　　不過，財稅政策仍在繼續，財政部16日公布，在國內用肥旺季，對化肥類產品及部分原料加征特別出口關稅，自2008年4月20日至9月30日，對所有貿易形式、地區、企業出口的化肥類產品及部分原料，在現有出口稅率的基礎上，以出口價格為基礎，加征特別出口關稅，稅率為100%。




【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。