主題：評長電4月16日澄清公告

[FACE]ico2.gif[/FACE]評長電4月16日澄清公告

長電4月16日公告澄清某媒體發表的《火電拼圖看上去很美，長電難解靠天吃飯困境》文章，指出08年1季度該文章中說長電業績增長20%不實，實際為每股業績將下降40%--50%。并重點強調了各項費用的增長。

評論：

1、業績下降屬實。歸屬長電的葛洲壩發電量雖然增長，但平均售價只有0.2元/度，低于三峽電站平均0.25元/度的售價。新增加的2臺機組折舊估計有 9000萬元（實際這是不納稅的現金流入）。財務費用增加，雖然一部分老的銀行貸款和老的短債已由新的短債替代，但總體還是比07年同期高，財務費用增加是自然的（我非常反對舉債收購機組的方式）。水庫費用增加是指新增加的兩臺機組自投產發電日起10年內每臺機組要繳納一定的移民費用（好像是0.01元/ 度）。

2、長電為什么要用澄清公告的方式？而不直接用季度快報的方式？我看長電還是有意圖的。媒體的這篇文章中除了廣發證券預測08年1季度業績外，還報道了湖北能源今年將整體上市等長電一系列省投收購案例，以及券商對長電08年全年業績的預測。但長電只否認了08年1季度業績增長的事實，其它的沒有反駁，沒有反駁就是認可或基本符合實際情況。這表明長電只是想公開說明水電的成本也在上升的事實，現在火電虧損得一塌糊涂，我長電可不能鶴立雞群，與眾不同，今年電價必定上調，我得為最大幅度地漲電價爭取有利事實，現在不能給管理層和同行口實。長電用這種方式發布澄清公告，擺明了告訴投資者短空長多。

3、至于二級市場上因澄清公告，給機構創造了什么機會，那是另一個問題。我看是機構得到了一個底部拿籌碼的好機會。看好長電的人太多，機構不是拿不到籌碼，就是拿得太高，現在機會來了。總之，現在割肉是不明智的。

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