主題：長江電力：水電藍(lán)籌 穩(wěn)健發(fā)展

長江電力(600900):公司是我國目前最大的水電上市企業(yè)，擁有獨(dú)特的水電資源優(yōu)勢，在國內(nèi)水電公司中運(yùn)行成本也具有明顯的優(yōu)勢。水電作為清潔能源，可再生能源，在未來的電力市場競價(jià)上網(wǎng)格局中擁有優(yōu)先上網(wǎng)的天然優(yōu)勢。目前擁有的三峽水電開發(fā)權(quán)幾乎可以視為永續(xù)性的，而三峽水電資源幾乎是公司專屬資源。去年公司規(guī)模與效益持續(xù)同步增長，管理總裝機(jī)容量已經(jīng)達(dá)到1753.5萬千瓦，自有裝機(jī)容量達(dá)1124.5萬千瓦，同比增長56%；其中外部權(quán)益裝機(jī)容量291萬千瓦，同比增長1170%；三峽-葛洲壩梯級樞紐發(fā)電量770.6億千瓦時(shí)，同比增長20%,其中三峽616億千瓦時(shí)，葛洲壩154.6億千瓦時(shí)，分別同比增長25%和5%；凈資產(chǎn)411億元，同比增長42%。實(shí)現(xiàn)利潤75.5億元，同比增長40%；每股收益0.598元，同比增長35%。由此可見，背靠三峽工程，公司可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢值得關(guān)注。

公司在電力行業(yè)中的并購收獲頗豐，先后收購了廣州控股、上海電力、皖能集團(tuán)和湖北能源的股權(quán)。在長江電力2008年工作會議上，總經(jīng)理張誠還明確提出要在年內(nèi)完成湖北能源集團(tuán)的改制上市。一旦公司擁有45％股權(quán)的湖北能源成功上市，將獲得巨大的股權(quán)升值機(jī)會。此外，公司還擁有多家上市公司股權(quán)，這部分股權(quán)增值都相當(dāng)可觀。更為值得關(guān)注的是，公司投資15億元的北京長電創(chuàng)新投資管理有限公司已經(jīng)在今年三月正式開始運(yùn)作，專門開展非主業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)。該公司主要針對一些擬上市的企業(yè)進(jìn)行投資，還包括國企重組、改制等帶來的投資機(jī)會。這意味該公司一躍進(jìn)入國內(nèi)最大的創(chuàng)投公司行列，有望成為上市公司新的利潤增長點(diǎn)。

該股近期震蕩筑底，量能溫和，走勢明顯強(qiáng)勢于大盤，前期低點(diǎn)的支撐力度較大，技術(shù)指標(biāo)仍處于蓄勢整理格局，一旦得到成交量的有效配合，后市有望呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢，可中線關(guān)注。


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