主題： 中國石化首季業績堪憂

在昨日舉行的中國石化（600028）2007年業績說明會上，董秘陳革表示，盡管人民幣升值對公司有正面影響，但仍無法抵消原油價格上漲造成的購買成本壓力，公司今年一季度的業績壓力很大。

人民幣升值不敵原
油漲價4月10日，人民幣兌美元中間價破7，同時紐約商交所原油期貨價格一度突破每桶112美元，當天，中國石化股價盤中急挫至11.01元，創去年4月23日以來新低。對此，陳革在業績說明會上表示，總的來說，適度的人民幣升值對公司業績有正面的影響。由于公司原油加工量中外購原油占81%，人民幣升值將降低公司的原油采購成本。但他同時表示，盡管人民幣升值可以降低原油采購成本，但仍無法完全抵消原油價格上漲造成的購買成本增加。

他進一步指出，目前公司面臨的最大困難是成品油價格不到位。但當被問及成品油價格調整事宜時，他表示，從長期看，調整資源性產品價格是大勢所趨，但近期能否調整成品油價格，確實存在很大的不確定性。

煉油虧損拖累一季度業績

從中國石化2007年年報中可看出，公司去年實現營業收入12048.43億元，歸屬母公司股東的凈利潤549.47億元，同比增長5.5％，遠遠低于去年第一季度的112％的增速，也低于2006年全年28.08％的凈利潤增速。國金證券研究所指出，第一季度中國石化煉油虧損數額，將消化大部分上游原油銷售帶來的利潤。若不出臺相關措施，其上半年業績堪憂。

對此，陳革表示，第一季度國際原油價格處于歷史高位，公司加工原油的平均成本明顯上升，煉油虧損嚴重，公司經營壓力很大。而國家有關部門也在多方研究相關政策，比如公司2005年和2006年分別獲得補償94億元和50億元。今年3月20日，公司再次獲得補貼123億元，其中49億元計入2007年，74億元計入2008年第一季度。但是陳革同時也承認，“年度的補貼都不能彌補煉油板塊的虧損。”

股價下跌不改長期看好

此外，本輪調整以來，中國石化股價從最高的29.31元下跌到目前的11.64元，和中國石油并稱為“石化雙熊”。公司證券事務代表黃文生表示，公司股價的下跌有股市整體回落的原因，也與國際原油價格不斷攀升而國內對成品油價格從緊控制有關。他補充道，“管理層對公司的股價也非常關注。”

10月份中國石化還將迎來一波解禁潮，對于市場的擔憂，黃文生回應，“截止到去年底集團并沒有減持公司股票，說明集團對公司未來發展依然充滿信心。”





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