主題：三安光電：LED降價接近尾聲，5G第三代半導(dǎo)體加速國產(chǎn)化



天風(fēng)證券指出，看好LED降價接近尾聲，公司作為LED行業(yè)龍頭，在周期下行階段逆勢擴(kuò)張，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高市場占有率。集成電路方面，在中美摩擦背景下，國內(nèi)品牌供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化意愿強(qiáng)烈，看好公司第三代化合物半導(dǎo)體受益國產(chǎn)替代催化，加速替代海外供應(yīng)商。由于LED芯片價格競爭，下調(diào)前次盈利預(yù)測，19-21年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤由32.70/41.88/50.89億元下調(diào)至20.17/31.03/39.14億元。后續(xù)，看好公司受益LED芯片降價接近尾聲，龍頭地位將充分受益價格觸底反彈；同時，看好公司集成電路業(yè)務(wù)受益國產(chǎn)替代催化，加速替代海外供應(yīng)鏈廠商，維持“增持”評級。

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