主題：信維通信前期布局產能逐漸釋放

　7月14日，信維通信（300136）發布2019年半年度業績預告，公司上半年預計實現凈利潤3.5 - 3.8億元，比上年同期下降13.07% -19.93%。

　　報告期內，在外部經濟環境仍存不確定性的情況下，公司部分客戶的存量業務的持續擴張遇到了階段性的挑戰。2019年上半年，公司完成海內外工廠搬遷與建設，同時增加了對5G產品產線的研發投入，使得公司管理費用和經營成本階段性增加。但從長遠來看，隨著5G時代終端需求持續放量，以及公司前期布局產能逐漸釋放，公司未來業績增長仍值得期待。

　　公開資料顯示，今年上半年，公司已完成深圳二廠、常州金壇基地的搬遷與新建，整體廠房面積由18萬平方米提升至約63萬平方米，項目產能的逐漸釋放將有力保障公司未來成長。海外產能方面，公司還在4月完成越南工廠的布局，且未來將根據客戶和整體產能建設的需要，進一步規劃印度工廠。海外工廠的建設，較好地契合國際大客戶的業務布局，對公司建立長期穩定的客戶關系起到積極作用。

　　作為泛射頻細分領域龍頭，信維通信多年來持續保持5G高研發投入，儲備5G產品，主要包括5G天線、射頻前端器件、5G射頻材料等未來市場需求廣闊的產品。目前，公司已具備LCP、MPI等柔性傳輸線產品的設計、制造能力，其中LCP傳輸線產品已應用于高通5G基帶芯片和5G毫米波天線模組之間的連接。在5G時代到來之際，信維通信5G產品已經占據先發優勢。

　　除5G產品外，公司在無線充電產品以及車聯網領域的布局逐漸顯效。在無線充電領域，經過5年技術研發及渠道的積累，公司已成為能為全球主要移動終端客戶提供從材料到模組的一站式解決方案供應商。

　　作為5G最關鍵的應用場景之一，車聯網進入快速發展期。公司以車載無線充電發射端產品為突破口，未來將實現車載天線、車載傳感器等各種新型汽車電子零部件的產品覆蓋。此外，公司還在今年年初成立江蘇信維智能汽車互聯科技有限公司，進一步加碼車載產品。

　　有行業分析師表示，信維通信此前新建產能將在三、四季度逐漸釋放，較好地匹配下半年消費電子出貨旺季帶來的市場需求擴張。公司還表示，公司全年產品產量和銷售額將得到顯著提升，使得2019年全年的業績水平高于去年。長期來看，公司圍繞射頻核心技術進行多元化布局，加大研發投入，橫向深入無線充電、汽車電子等多個領域，已具備長期競爭優勢。同時，公司還表示對未來發展充滿信心，在堅持既定戰略的前提下實現公司長遠布局和可持續發展。

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