主題：碧水源：水處理業務收縮 光環境成新突破點

從碧水源近年的盈利能力來看，碧水源的毛利率與凈利率逐年下滑，這是導致企業營收下滑的原因之一，由此，謀求新的營收增長點是碧水源未來發展的主要目標。



據了解，碧水源4月25日發布公告稱，經公司董事會審議通過，并將提交公司股東大會審議，分拆良業環境香港聯交所上市。良業環境為碧水源下屬從事照明工程施工以及與之相關的設計、運營、維護、照明產品銷售業務的控股子公司。通過境外上市，良業環境將進一步快速發展，其收入和利潤將同步反映到公司的會計報表中，有助于提升企業整體營業收入。

截至2018年年底，碧水源資產負債率為61.46%，仍處于資產負債合理范圍。



值得注意的是，碧水源擁有具備核心競爭力的水處理膜技術，處于行業領先地位，水質提升將是大勢所趨，利好膜產品推廣是水處理行業發展大勢。目前我國大部分地區執行的污水排放標準主要是一級A(2002年頒布的標準)，還沒有進入大規模提標的階段。近年來，我國已有部分經濟較發達地區率先提高地方污水排放標準和生活飲用水標準。碧水源表示，公司采用的MBR技術可將污水再生為地表水Ⅳ類,采用的“MBR+DF”工藝可直接處理達到地表水Ⅱ-Ⅲ類。另外，公司CWT設備針對鄉鎮、農村污水處理項目,未來隨著村鎮污水處理市場的進一步釋放,公司有望從中分得一杯羹。



2018年碧水源繼續加大對膜技術的研發，主要是膜材料的制造技術、膜組器設備加工制造技術、水處理工藝技術以及民商用凈水器的設計制造技術等。此外還承擔了國家課題、與外部單位聯合研發等業務，以確保在行業處于領先地位。2018年全年研發費總投入為27,880.74萬元，其中資本化占比12.07%，大部分研發均取得了專利并實行了成果轉化。2018年新增專利86項，正在申請且被受理專利142項，截至2018年12月31日專利共計488項。

水污染處理是我國環境治理的重頭戲之一，水污染整治要求比較高，污水處理與污水資源化市場巨大，然而目前我國水污染治理水平還較為落后，治理任務仍相當艱巨，加快水污染治理的需求依然十分迫切。根據十九大提出生態環境建設為國家長期的基本國策，結合國家新《環境保護法》和《水污染防治行動計劃》的出臺、供給側改革和水處理標準的逐步提升、發展生態與循環經濟等政策，抓住國家實行“河長制”和加快水污染控制與治理、解決水資源短缺與飲用水不安全問題的良好機遇，碧水源對中國未來的環保產業與水處理事業仍充滿期待和希望。

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