主題：碧水源2018年年度董事會經營評述

碧水源2018年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述

報告期內，公司按照年初董事會制定的年度經營計劃，堅持"誠信為基、創新為力、追求完美、成就卓越"的立業方針，秉承"承擔社會責任、建設生態文明"的企業精神，以創新為基礎，以市場需求為導向，緊緊抓住十九大加強建設綠水青山、強化污染防治加強生態環境建設、踐行鄉村振興等精神，結合國家新《環境保護法》和《水污染防治行動計劃》的出臺、供給側改革和水處理標準的逐步提升、發展生態與循環經濟等政策，抓住國家實行"河長制"和加快水污染控制與治理、解決水資源短缺與飲用水不安全問題的良好機遇，公司全面穩步發展。特別是目前我國多地區對高品質水環境與再生水有剛性需求、區域性污水排放標準提高、自來水及飲用水標準提升、雄安新區及大灣區等新興經濟體對水環境治理與生態建設提出更高要求等，為公司的持續穩定發展提供難得的機會。公司不忘初心，以技術創新為公司發展之術，繼續專注于主營業務的發展，深化和鞏固公司在水處理與膜技術領域的行業領先地位，積極拓展市場，加大技術創新研發投入，擴大產能和服務規模，豐富公司業務產業鏈，提升現有產品的品質與技術服務水平，進一步增強產品和服務的競爭力。特別是公司不僅可以將污水再生為地表水IV類，而且在DF膜開發后，可以將污水通過"MBR+DF"工藝直接處理并達到地表水II類或III類，為我國水環境治理、解決缺水及生態環境建設提供解決水危機問題提供堅實的技術支撐。　　2018年，公司實現營業收入11,517,809,422.92元，同比下降-16.34%;實現利潤總額1,629,922,651.49元，同比下降-47.93%;實現歸屬于母公司的凈利潤1,244,519,504.50元，同比下降-50.41%。上述指標變動的主要原因是2018年國家實施金融降杠桿以及PPP項目風險嚴格控制的措施，公司業務因此受到了影響，特別是公司為進一步控制經營風險，對部分風險項目的實施節奏進行了調整與管理，因而導致公司的業務及業績部分下滑。同時我們也看到在國家加強中央環保督察污染防治力度、改善生態環境質量加強生態文明建設的大環境下，國家環保政策開始穩步實施，國家《水污染防治行動計劃》《"十三五"生態環境保護規劃》的大力推行及環境稅征收等，使得我國開始采取更強治污手段、更嚴格排放標準、污水再生、零排放等成為國家治理水污染的發展方向，為公司的未來業務發展提供了機會。公司利用自身創新的理念、技術及商業模式與經營實力的優勢實現了業務的不斷擴大，特別是形成了多個核心區域市場并幾乎覆蓋全國，遍布近二百多個城市，與自身固有的發展模式以及核心技術產品大規模生產有效結合；同時合理地控制成本與費用，使公司整體經營業績沒有受到上述市場環境與行業的劇烈影響，經營相對穩健，現金流也相對充裕，為未來公司的進一步發展奠定了基礎。在目前國家開始實施更嚴格的環境保護政策與較好的市場環境下，膜技術已經成為解決我國水臟、水少、飲水不安全問題的主流技術，并進一步在市場上得到認可，特別是成為了部分缺水地區的關鍵技術。因此公司對未來的業務發展仍充滿信心。　　在市場方面，公司抓住了國家提出的生態環境保護為基本國策及優先工作，打好污染防治攻堅戰、建設綠水青山、加強生態文明建設、做好節能減排、水資源嚴格管理、《水污染防治行動計劃》消滅劣V類水體、《"十三五"生態環境保護規劃》加強保護未被污染的III類以上水體，進一步加強治理及供給側改革等政策利好落實的大好機會，通過碧水源的獨特市場與商業模式，推動膜技術成為我國解決水污染、水資源短缺、飲水不安全問題的核心技術，并在我國多個地區與行業的全面大規模應用，特別是在北京地區、環太湖地區、環滇池地區、海河流域與京津冀地區、南水北調、華南經濟發達地區、華中地區、華北地區、華東發達地區、新疆地區及西北部缺水地區等我國水環境敏感地區的污水處理廠提標升級與新建擴容改造、污水資源化與循環工程中成為了骨干力量，并進一步鞏固了公司在國內膜技術領域及污水資源化領域的領軍者地位。特別是近年來公司已連續建成多個地下式MBR再生水廠后，在中心城市建設地下式再生水廠已成為國內一些主要城市的重要選擇，并成為國內許多城市建設再生水廠的發展趨勢，為公司增添了更多的商機，此外，隨著國家農村振興工作的開展，公司CWT與惠民水站的推廣亦為我國農村水環境治理與健康飲水提供智能化一站式解決方案。同時，公司生產的DF膜也開始規模化生產，將DF膜應用于供水，以及將MBR+DF技術用于實現污水變成地表水II類或III類水的高品質資源化，隨著國家新區的建設，將成為未來又一潛在的增長引擎。　　公司務實且穩健耕耘，在北京、云南、浙江、江蘇、湖北、湖南、內蒙古、新疆、天津、河北、河南、山東、山西、廣東、廣西、貴州、陜西、寧夏、安徽、四川、福建等已有市場的基礎上，2018年以來又通過PPP模式幾乎覆蓋了全國的主要地區二百余座城市，通過模式創新不斷推動公司膜技術進入了新的區域水務市場，大大增加了公司的市場份額，為公司未來的快速發展奠定了堅實基礎。同時MBR+DF雙膜技術在全國范圍內得到進一步推廣應用，2018年雙膜新水源技術經過公司在全國范圍內的大力推廣應用，已經開辟出一片新藍海，在新疆、陜西、內蒙古、云南等多個地區讓水資源再生循環成為可能。在研發與自主創新方面，公司在超/微濾及DF膜制造技術、膜組器設備技術、MBR與CMF應用工藝技術、MBR+DF聯合新水源工藝技術、工業污水處理工藝技術、工業零排放技術等以膜技術為核心的技術開發領域進一步取得進展與突破，形成了覆蓋面廣、產業鏈完整、多系列、多類別的高品質產品與技術服務體系，并始終處于行業領先地位。超低壓選擇性納濾DF膜生產技術完成大規模生產，新一代中襯超/微濾膜、脈沖曝氣技術、新一代超級納濾機D601系列、D768系列等智能納濾凈水機、高效高級氧化催化技術等創新產品與技術的研發均已成功投放市場，特別是公司利用自身開發的技術在工業污水處理、垃圾滲透液處理、農村治污等領域均取得市場突破，為公司在各領域的全面發展奠定了良好基礎。良業環境公司領軍國內的光環境產業，并取得了優異的成績。未來該領域業務可期，將進一步為公司的發展作出貢獻。　　同時，公司還作為牽頭單位承擔了水體污染控制與治理科技重大專項、"綠色制造系統集成項目"等國家課題。公司建有"院士專家工作站""博士后工作站""國際院士-David Waite教授工作站""李鎖定創新工作室""國家工程技術中心",并先后與清華大學、浙江大學、澳大利亞新南威爾士大學等成立聯合研發中心，落戶中國境外首個火炬創新園區——澳大利亞新南威爾士大學火炬創新園，并牽頭組建了膜生物反應器(MBR)產業技術創新戰略聯盟、水處理膜材料及裝備產業技術創新戰略聯盟等，成功實現了公司研發方向與國家科研規劃的完全融合；在膜材料與核心設備生產方面，公司在北京懷柔建有國際一流的膜研發、制造基地，年產能為微濾膜和超濾膜1,000萬平方米、納濾膜和反滲透膜600萬平方米，進一步降低了產品成本，成為目前全球領先的能生產全系列產品的膜產品生產商和先進的環保設備制造商，也是世界上少數擁有MF、UF、DF及RO全系列膜產品生產技術(世界上僅蘇伊士與碧水源)與生產線的公司之一及全球膜產能最大的公司之一；另外，旗下的凈水公司生產的凈水器系列產品預計來年將實現較大規模的增長，并成為凈水器行業的領先品牌與最多創新產品提供者。　　同時，公司在管理、品牌、人力資源等領域均取得進展，各種成熟的激勵機制不斷形成，使得公司的管理水平不斷增強，員工數量與素質大幅提升，公司品牌已成為中關村及環保行業內的著名品牌及創新引領者，并取得了社會一致認可。　　另外，公司在城市光環境整體技術解決方案領域業務增長強勁，處于國內行業的領先地位，預計未來幾年仍將保持快速成長態勢，并成為公司發展的另一引擎，為公司未來的發展奠定了堅實基礎。

二、核心競爭力分析　　公司是國家首批高新技術企業、國家創新型企業、中關村自主創新品牌企業。碧水源公司具有完全自主知識產權的全產業鏈膜技術(微濾、超濾、納濾、反滲透)包括產品生產與工藝應用，也是中國唯一一家集全系列膜材料研發、全系列膜與設備制造、膜技術工藝應用于一體的企業，現已發展為全球最全的膜產品生產商之一和先進的環保設備制造商之一；公司目前是世界上承建大規模(10萬噸/日以上)MBR工程最多的企業，占全世界總數量的50%以上；同時，公司可以將污水通過自主創新的"MBR+DF"技術直接處理為地表水II類或III類的高品質再生水，是國內唯一擁有該技術并完成大規模工程應用的高科技企業，同時，公司正在進行"未來水工廠"的研發工作，力爭盡快產業化。創新是公司的發展源泉，也是公司的核心競爭力。公司將繼續通過強大的技術創新、商業模式及管理模式的創新不斷發展前進，立志成為一家有靈魂的創新型環保領軍企業。另外，公司也是我國城市光環境技術整體解決方案的領軍者，參與并承擔了我國近年來多項重大活動的節能型燈光秀，引領了我國城市光環境技術與創意，成為公司的又一具有核心競爭力的重要板塊。　　(一)技術創新優勢　　公司致力于用核心膜技術緊緊圍繞國家解決"水環境污染、水資源短缺、飲水不安全"問題提供務實的整體技術解決方案，也提供城市光環境技術整體解決方案等。　　1、公司主要研發項目進展情況：　　公司專注于膜技術的研發，主要集中在新型全系列膜材料的新產品開發與優化、生化工藝、整體解決方案、裝備以及民品五大領域，并確保公司處于行業領軍地位。　　2、在公司的研發中，承擔的主要國家級科研項目如下：　　3、報告期，公司新增專利86項，正在申請且被受理專利142項，截至2018年12月31日專利共計488項。　　(二)管理模式創新 企業的競爭是人才的競爭，公司持續通過外部引進與內部培養相結合的方式組建了一支強大的管理團隊，以適應公司業務快速增長的需求。公司通過不斷完善、優化與高效的用人機制，特別是強化激勵機制來吸納優秀經營管理人才、營銷人才和科技人才，建立科學的人力資源管理體系，進一步增強公司持續發展能力。同時，公司根據發展戰略，確定薪酬與激勵水平，實施公司股權激勵計劃，以吸引更多的優秀人才，不斷增強企業的核心競爭優勢。　　公司在全面推行限制性股票、期權、年度獎勵等激勵措施的同時，也積極鼓勵子公司高管在所在公司持股的激勵計劃，如云南水務投資股份有限公司的成功上市成為了該類激勵計劃成功模式的典范。管理模式的創新將持續為公司輸送高質量人才管理團隊，為公司更大更強的發展提供不斷支撐。

三、公司未來發展的展望　　1、國家政策有利于水處理行業發展 根據十九大提出生態環境建設為國家長期的基本國策，且放在政府優先工作任務的指示精神，加快生態文明制度建設、踐行鄉村振興等精神，結合國家新《環境保護法》和《水污染防治行動計劃》的出臺、供給側改革和水處理標準的逐步提升、發展生態與循環經濟等政策，抓住國家實行"河長制"和加快水污染控制與治理、解決水資源短缺與飲用水不安全問題的良好機遇，特別是抓住我國多地區對高品質水環境與再生水有剛性需求、區域性污水排放標準提高、自來水及飲用水標準提升、雄安新區及大灣區等新興經濟體的水環境治理與生態建設等，為公司的持續穩定發展提供難得的機會，也為公司的技術提供了廣闊的應用前景。　　水污染治理要求迫切，污水處理與污水資源化市場巨大，我國水污染治理水平還較為落后，治理任務仍相當艱巨，加快水污染治理的需求依然十分迫切。另外，我國開始實施嚴格的水資源管理，北方的資源性缺水與南方的水質性缺水推動了我國對高品質再生水的剛性需求，推動了膜技術的多區域大規模應用。據國家環保總局環境規劃院、國家信息中心的分析預測，在處理水平正常提高的情況下，"十三五"期間我國廢水治理投入(含治理投資和運行費用)合計將達到13,922億元，其中用于工業和城鎮生活污水的治理投資將達到4,590億元。　　未來十年，用于水污染治理的投資仍將繼續保持較快的增長，水污染治理行業的發展空間巨大。另外，國家將自來水標準由35項提高到106項，在國務院《關于加強城市基礎設施建設的意見》(國發〔2013〕36號)中明確要加快污水和垃圾處理設施建設，并優先升級改造落后設施，確保城市污水處理廠出水達到國家新的環保排放要求或地表水Ⅳ類標準。在此背景下，公司對中國未來的環保產業與水處理事業充滿期待和希望。　　2、國家政策有利于膜技術產業發展　　國務院公布的《七大戰略新興產業規劃》中，膜生物反應器技術及膜材料制造技術分別列入了環保節能產業及新材料產業發展的規劃中，為膜技術與膜產業的發展奠定了良好的基礎。國務院印發的《"十三五"國家科技創新規劃》中也明確提出要大力發展含高性能膜材料的新材料技術，把握科技創新發展新態勢，不斷加強戰略高新技術的發展突破。同時國家還推出了一系列支持戰略新興產業發展的具體政策，包括拉動新技術應用政策與稅收優惠政策等，結合供給側改革的政策，都為環保及創新的快速發展增加了動力，催生和刺激環保行業與膜技術的快速發展，為公司業務提供了廣闊發展空間。　　3、行業自身發展趨勢 膜生物反應器是當今世界最為先進的污水處理技術，它可以一步到位地將污水處理成高品質再生水，同時解決水污染與水資源短缺問題，帶來了污水處理技術的一場革命。膜生物反應器技術自2006年在我國正式運行第一個萬噸級以上大規模項目以來，該技術在我國市政與工業領域得到了廣泛的應用。公司自主研發國際一流的MBR工藝技術，可將污水處理后出水水質達到地表水Ⅳ類標準，形成高品質再生水，可供綠化、灌溉、景觀用水等，該技術在我國市政與工業領域得到了廣泛的應用，十萬噸級以上規模的數量已超過上百個，在我國水環境敏感地區的污水處理廠提標升級改造中承擔著中堅角色，并隨我國環保排放標準的進一步提高而呈快速發展趨勢，這成為實現"就地造水"術的第一步。　　第二步則是采用公司全球首創的超低壓選擇性納濾DF膜產品，推出"MBR+DF"雙膜新水源技術，將污水深度處理達到地表水Ⅲ類以上標準，可回灌涵養地下水源等，為城市就地成功開辟出了"新水源"。2018年，雙膜新水源技術經過公司在全國范圍內的大力推廣應用，已經開辟出一片新藍海，在新疆、陜西、內蒙古、云南等多個地區讓水資源再生循環成為可能。另外，公司正在研發"未來水工廠",以推動用創新手段以解決國家的環保問題。　　在膜材料制造領域，我國的膜產業發展迅速。過去我國MBR技術用膜基本依賴進口，但經過過去十幾年的發展，該領域已取得較大的進展。用于MBR的PVDF中空纖維微濾膜領域，國內企業已具有與國外膜廠家抗衡的實力；用于給水及污水資源化的超濾膜領域，國內已有幾家公司具有較強的競爭實力，并在國內市場占有較大份額。另外，根據中國實際情況，公司在世界上首發推出了DF膜技術，在全面去除有機污染物的前提下，可調節脫鹽率從0-99%,為污水資源化提供了戰略選擇，給中國解決缺水問題帶來了巨大突破，充分體現了中國企業在全球膜技術研發中的領先地位和重要角色。總之，我國膜產業發展迅速，隨著膜技術的廣泛應用，中國的膜制造產業將呈現良好快速發展態勢。　　4、城市光環境領域潛力巨大 隨著我國經濟實力增強，人民對美好生活的追求不斷創新，城市夜游及燈光秀已成為許多城市的晚上新景觀和拉動旅游的引擎。公司自2017年開始介入城市光環境整體技術解決方案業務領域，業務與利潤貢獻增長強勁，在行業內一直處于領軍地位，并成為國內主要重大活動及主要城市景區的主要實施與承擔者，在技術實施和創意燈光秀方面處于行業領先地位。　　隨著我國老百姓生活的進一步改善，城市對該領域的需求會進一步增加，預計未來幾年該業務仍將保持快速增長，為公司發展貢獻更大業績。　　(二)公司未來發展戰略規劃　　1、公司發展目標　　MBR技術是當今世界公認的最先進的污水資源化技術，可以同時解決水污染與水資源短缺問題。在水環境日益惡化和水資源短缺日益嚴重的雙重壓力下，我國政府加大了"節能減排"和"生態建設"力度，并將進一步提高污水排放標準，推動更多再生水廠建設，為MBR技術及DF技術在我國的大規模普及應用提供了千載難逢的機會。同時，公司將力推"MBR+DF"技術，為未來破解我國水資源匱乏及保障水安全提供強有力的技術支撐。　　公司將抓住國家深化實施節能減排、發展循環經濟等政策的良好機遇，發揮公司在核心技術和市場方面地位的領先優勢，將公司發展成為一家具有國際競爭實力的膜技術高科技環保企業，全面參與全球水處理技術市場的競爭，并成為我國解決水污染與水資源短缺和提供飲用水安全保障的可依靠力量。　　2、公司發展規劃　　根據公司發展規劃，公司將分三階段實現上述整體發展目標。第一階段成為國內一流污水處理與污水資源化整體解決方案提供商；第二階段成為國內外知名的污水處理與污水資源化整體解決方案和飲用水安全解決方案提供商與大規模膜產品生產商；第三階段成為具有國際競爭實力的水處理與污水資源化整體解決方案提供商、大規模膜產品生產商及水務運營商，并做大做強企業。　　目前，公司已成為國內膜技術污水處理領域一家知名上市公司，是知名的污水處理與污水資源化整體解決方案提供商及膜產品生產商，基本實現了公司發展的第二階段。公司計劃未來用三至五年的時間完成公司第三階段任務。采取主要措施如下：　　(1)加大研發投入，完善創新體制和機制，保持公司技術領先地位；　　(2)通過產品的深化、產業鏈的完善、業務領域的延伸，提升公司整體的業務能力；　　(3)通過對公司自身探索出的市場開發模式的完善和復制，進一步加大市場開拓力度，并覆蓋中國絕大部分地區；　　(4)加強公司管理和技術團隊的建設工作，確保公司管理適應快速發展的需要；　　(5)通過多種方式實施公司的國際化戰略，推動公司成為一家具有全球影響力的環境技術服務公司。　　(6)推動符合條件的下屬子公司走向資本市場。　　3、公司2019年經營計劃　　2019年公司將通過以下經營計劃來完成公司發展目標：　　(1)繼續強化自主創新，增強核心競爭力 膜技術是一項新型水處理技術，盡管膜技術相對傳統污水處理技術在污水處理中具有出水水質好、占地省、污泥少、運行簡便等優點，但仍存在投資與運行費用偏高的弱點，因此該技術存在降低成本、增加功能與穩定性、進一步完善性能與優化系統、與其它技術結合等多方面研究與開發的提升空間。同時，進一步推行"MBR+DF"的大規模工程應用，積累更多工程技術與經驗，努力保障膜技術成為未來解決中國水環境問題的堅實技術基礎。　　2019年，公司將繼續加大產品與技術的研發投入，從海內外引進更多高層次人才，拓寬產業與技術領域并結合國家重大研究課題，確保公司的技術與產品在行業內處于領先地位，特別是改善該技術在投資與運行費用方面偏高的弱點，使公司技術與產品不僅在膜行業內更具強勢的競爭力，而且在水處理與固廢行業的高端市場領域更具競爭力，以推動公司快速而健康發展，為公司的可持續性快速發展奠定堅實基礎。　　(2)進一步開拓市場，豐富并完善業務模式　　目前膜技術在整個水處理行業的比重逐漸增多，隨著"十三五"規劃中更加強調推進資源節約集約利用及加大環境綜合治理力度，國家提倡全面推進節水型社會建設、建立健全資源高效利用機制，通過大力推進污染物達標排放和總量減排改革環境治理基礎制度等一系列具體要求，結合"水十條"的具體規劃，全國的政策環境為公司的技術與產品帶來了難得機遇，也為膜技術在整個水處理行業的大力推廣提供有力支撐。2019年，公司將根據國家政策調整，進一步加大技術推廣，通過雄安新區、大灣區建設及國內各地新城新區的打造，進一步提升公司在水處理領域的市場規模與份額。同時公司將利用上市后具有的資金優勢，推動多種業務模式進行市場開拓，通過多模式擴大膜技術與產品的應用市場，為今后持續穩步規模發展打下堅實基礎。　　另外，公司將加大對DF膜應用的推廣，增加DF膜在污水深度再處理領域、地表II類至III類水體的應用及凈水領域的相關拓展，為未來在雄安新區的大規模應用奠定堅實技術基礎。　　同時，公司將加強在家用及商用凈水領域的開拓和發展，大力推動針對個人消費者的凈水器業務快速成長，力爭使該業務成為公司業績快速增長的另一引擎。在城市燈光環境領域進一步加強市場拓展力度和創意與技術創新力度，讓公司該業務板塊繼續引領行業發展并保持快速增長趨勢，為公司的未來發展貢獻更大力量。　　(3)擴大與優化產能、延伸產業鏈　　公司將根據市場需求，在自主創新的基礎上穩步推動公司膜絲、膜設備的生產能力，工程設計與運營服務的技術服務能力，工程建設與服務的實施能力可以與公司市場需求相匹配。　　目前公司已成為世界少數擁有全系列膜研發和生產能力的公司之一，全面參與多領域的水處理工程與產品服務。　　(4)優化人力資源，培養更多人才　　企業的競爭是人才的競爭，公司將在2019年進一步強化人力資源工作，通過外部引進、內部培養相結合的方式組建一支更強的人才隊伍，以適應公司業務快速增長的需要。同時，公司將不斷完善和優化用人機制，吸納優秀經營管理人才、營銷人才和科技人才，建立科學的人力資源管理體系，進一步增強公司持續發展能力。公司將全面推進績效管理工作，不僅重視績效的獎懲激勵作用，更重要的是落實工作目標的設立和分解，關注績效管理過程中的溝通與反饋，通過過程管理發揮績效目標的引導作用，促進工作目標的完成。　　公司堅持創建學習型組織，在公司內部建立起完善的學習機制，形成"學習—持續改進—建立競爭優勢"的良性循環；改善現有的各層級的員工培訓機制；逐步建立員工職業生涯檔案，對員工進行職業生涯輔導，激發員工的工作熱情，使員工與企業共同發展；加深員工對公司的歸屬感并合理控制員工的流失率；根據公司發展戰略，確定薪酬與激勵水平，實施公司期權激勵計劃與核心員工合伙計劃，以吸引更多的優秀人才，不斷增強企業的核心競爭優勢。　　(5)下屬公司管理　　公司與合作方以碧水源模式成立了許多合資公司，若不加強管理將為公司帶來經營風險。　　公司將形成一整套成熟的下屬公司管理辦法，包括管理者選聘、企業文化傳承、制度設計、法人治理結構執行、業績考核、技術支撐、財務管理與監控等，使合資公司成為總公司集群中的一員，形成母公司與子公司同時步入快速發展軌道。　　(6)提升投資者關系工作　　2019年，公司將進一步完善公司的法人治理結構，建立和健全投資者溝通平臺，規范公司投資者關系管理工作，提升公司信息披露透明度與及時性，加強公司與投資者和潛在投資者之間的溝通，加深投資者對公司的了解和認同，促進公司與投資者之間長期、穩定的良好互動關系，提升公司的誠信度、核心競爭能力和持續發展能力，堅持持續穩定的分紅政策，實現公司價值最大化和股東利益最大化。　　另外，公司將加強以業績增長為核心的市值管理工作，保持公司在資本市場的正能量角色，促進公司快速健康發展。

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