主題：環保的未來并不悲觀薦5股

　投資要點本周投資觀點：回顧2018年，申萬環保跌幅達49.68%，跌幅在所有申萬二級子行業中居前，環保板塊估值也回落到歷史底部，在去杠桿的背景下，多數環保公司都受到不同程度的影響，業績增速有所下滑，環保板塊受到估值與業績的雙殺，但是從近日召開的中央經濟工作會議中發現，環保工作仍然是未來的工作重點，我們對環保板塊的未來并不悲觀。中央經濟工作會議中提出明年要針對突出問題，打好重點戰役，打好污染防治攻堅戰，避免處置措施簡單粗暴，針對農村環境問題，會議中也指出要改善農村人居環境，重點做好垃圾污水處理、廁所革命、村容村貌提升。我們認為明年環保工作的重心仍為藍天保衛戰以及農村環境整治，未來的環境整治將不是簡單的“一刀切”，更多的是注重源頭上的污染整治，工業企業的治理需求有望加速釋放，未來農村環保的投入將繼續加強，將繼續推動農村環保的發展，建議關注工業大氣治理及環衛運營，推薦標的：龍凈環保、盈峰環境。在融資環境逐漸改善的背景之下，環保公司的項目建設進度將逐漸恢復，龍頭公司有望迎來業績與估值的雙擊，建議繼續關注固廢治理、污水處理、環境監測等細分領域，推薦標的：瀚藍環境、碧水源、聚光科技。

　　板塊行情回顧：上周上證綜指、創業板指周漲幅分別為-0.89%、-1.56%，上證綜指跑贏創業板0.87%。A股環保板塊(申萬)周漲幅為-3.94%，跑輸上證綜指3.05%，跑輸創業板2.38%；公用事業周漲幅為-0.77%，跑贏創業板0.12%，跑贏上證綜指0.79%。環保子版塊中水治理板塊周跌幅居首位，跌幅為-6.34%，其次為大氣治理、環境監測、水務運營、固廢治理板塊，跌幅分別為-2.98%、-1.28%、-0.52、-0.11%%，A股環保板塊上海洗霸(11.00%)、渤海股份(7.23%)、長青集團(5.04%)周漲幅居前，碧水源(-10.55%)、巴安水務(-10.53%)、德創環保(-10.08%)周漲幅居后。

　　行業要聞回顧：1)生態環境部發布《國家大氣污染物排放標準制訂技術導則》和《國家水污染物排放標準制訂技術導則》；2)河南省印發《河南省推進工業結構調整打贏污染防治攻堅戰工作方案》；3)廣西省印發《廣西壯族自治區大氣污染防治條例》。

　　風險提示：政策實施不達預期，市場競爭加劇風險，項目建設不達預期





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