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主題:巧用年報指標選基金
業績比較基準:檢驗實操效果
披露內容:基金年報中一般會公布該基金歷史各時間段份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較,通常分為3個月、6個月、1年、3年和5年,各個不同的期限長短來體現。
關注點:業績比較基準可用來反映和比較基金的投資目標、范圍、策略。通過基金凈值增長率與同期業績比較基準的比較,可以檢驗基金經理的實際操作效果,了解業績波動幅度的大小。如果該基金能在過去各個階段都超越其業績比較基準,則說明該基金的業績相當不錯。
主要財務指標:看業績持續性
披露內容:基金年報中會比較詳細披露主要財務指標,在主要財務指標項下,披露了基金的收益、凈收益、資產總值、凈值、凈值增長率等數據,一般還會列出上兩個會計年度的數據,以進行比較。
關注點:與此前的年度數據縱向比較財務指標,可得出基金業績增長的持續性和穩定性;與其他同類基金的同一財務指標橫向比較,可判斷該基金排名情況和比較優勢。
需要注意的是,通常通過凈值增長率來反映基金的收益程度,增長率越高說明基金收益率越高。但當投資者在關注凈值增長的同時,更要關注基金本身的風險度。因此通過凈值增長率標準差來反映基金凈值的波動和風險,標準差越低,基金凈值越穩定。
基金經理報告:判斷投資風格
披露內容:好的基金經理報告不僅會詳盡討論行業分布和個股選擇的原因,還解釋影響基金業績的有利條件與不利阻礙。
關注點:通過基金管理人的陳述,投資者還可以了解實際基金投資與基金本身投資目標和投資策略的匹配度。從而能有效地判斷基金投資的一貫性,并對自身的投資過程作出進一步的衡量和調整。
會計報告:了解關聯交易
披露內容:基金的財務會計報告包括資產負債表、經營業績表和凈值變動表。
關注點:投資者應留意基金經營業績表中費用項目下的基金管理人報酬、基金托管費等基金費用支出。在財務會計報告附注中,投資者可了解重大關聯方關系及關聯交易等。
基金投資組合:預測未來風險
披露內容:基金年報中的投資組合報告是基金定期報告里最全面的,不僅有股票投資的行業分布情況,且對基金所投資的每一只股票及數量、比例都會一一列出。
關注點:基金投資組合是考察基金投資風格和選股思路的重要依據,也是對基金投資目標的檢驗。通過對基金組合資產品種的分析、對比和了解,有利于投資者預測未來的投資風險。
基金份額變動:評估品質
披露內容:基金年報會公布基金份額變動,基金份額持有人戶數、持有人結構,部分開放式基金和封閉式基金還會披露前十大持有人的名單。
關注點:借助所公布的基金份額變動,投資者應了解基金規模是否經常出現巨額變動,如短時間內基金規模出現巨額贖回則說明投資者對于該基金缺乏信心?;鹨幠R彩窃u估一個基金品質的重要指標,一個適度規模的基金有利于分散風險和投資操作。
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