主題：美鉆井批文逆天狂飆

早在去年3季度，也就是OPEC剛剛祭出減產(chǎn)概念推升油價起就發(fā)布了多篇文章，在市場普遍認(rèn)為美國頁巖油增產(chǎn)能力有限的情況下，通過個人長期主持頁巖油氣勘探開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)，通過具體的計算，預(yù)判了OPEC減產(chǎn)概念形成的難得的50+美金/桶的套期保值環(huán)境對頁巖油氣公司（）尤其是作為美國第一大頁巖油產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)產(chǎn)區(qū)頁巖油氣產(chǎn)商）未來現(xiàn)金流的巨大保護(hù)作用以及潛在的產(chǎn)量在3-5個月內(nèi)的暴增，此后，在2016年4季度以及2017年1季度的頁巖油產(chǎn)量大漲完全符合了油氣君的判斷。不過油氣君認(rèn)為當(dāng)下的情況似乎正在出現(xiàn)超過油氣君預(yù)判的情形：美國二疊紀(jì)產(chǎn)區(qū)在今年3月份竟然創(chuàng)下單月新增鉆井批文超過500口井的記錄

Rystad公司近日發(fā)布的對美國第一大頁巖油產(chǎn)區(qū)二疊紀(jì)盆地（Permian Basin）的月度鉆井批文（開采許可證）統(tǒng)計。從上圖可以很直觀地看出，美國二疊紀(jì)盆地的鉆井批文月度新增數(shù)量從2015年底的低谷到2017年3月份增長了超過280%。油氣君在此需要特別提到的是，從上圖可以看出，二疊紀(jì)盆地在2016年4季度開始新增批文數(shù)量相比2016年1-3季度出現(xiàn)了明顯地跳高，而更加令人吃驚的是，上個月，也就是2017年3月份的批文更是在2月份的高位基礎(chǔ)上出現(xiàn)了火箭式飆升，從350+口一下飆升到了500+口。

　　油氣君在此需要提醒各位投資者注意的是：美國的絕大部分油氣上市公司都已經(jīng)公布了年報以及對2017年的預(yù)算和產(chǎn)量預(yù)增計劃。對于二疊紀(jì)的上市公司集體來說，他們的2017年預(yù)算相比2016年都有明顯的增長，而且其產(chǎn)量預(yù)增計劃相比2016年高出15%以上十分普遍。如果考慮到美國當(dāng)前絕大部分的頁巖油產(chǎn)量增量都來自于二疊紀(jì)盆地，同時考慮到二疊紀(jì)盆地的頁巖油商從拿到批文到實(shí)際進(jìn)行開采作業(yè)中間往往還有一至數(shù)月的時間，也就是說當(dāng)前美國頁巖油產(chǎn)量的持續(xù)增產(chǎn)是在每月300+口新增批文的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)的。那么如果接下來幾個月美國二疊紀(jì)盆地的鉆井批文能夠在500+口，或是保守估計在400口，同時假設(shè)二疊紀(jì)盆地的新增投產(chǎn)井/批文數(shù)比例保持穩(wěn)定的話，不排除美國頁巖油產(chǎn)量繼續(xù)持續(xù)增長的可能性，甚至不排除美國原油產(chǎn)量在今年突破960萬桶/日的歷史記錄的可能性。

　　油氣君最后需要提到的是：美國原油產(chǎn)量在過去兩個季度已經(jīng)增加超過70萬桶/日達(dá)到現(xiàn)在的920萬桶/日，離960萬桶/日的歷史記錄僅差40萬桶/日，一旦實(shí)現(xiàn)則美國頁巖油從去年3季度算起增產(chǎn)將達(dá)到約110萬桶/日，而OPEC在2017年的實(shí)際落地減產(chǎn)量約在110萬桶/日左右。如果從這個意義上看，要是美國頁巖油產(chǎn)量真的突破歷史記錄，那么油氣君認(rèn)為OPEC成員國們的心理陰影面積的計算應(yīng)該相當(dāng)有挑戰(zhàn)了。



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