主題：中國石化去年凈利增四成

中國石化3月26日晚間披露2016年年報。報告期內，公司實現營收1.93萬億元，同比下滑4.4%；實現歸屬于母公司股東凈利潤464億元，同比增長43.8%。公司擬每股派0.17元（含稅）。

　　此外，受益于一季度國際原油價格同比大幅增長，公司預計一季度歸屬于母公司股東的凈利潤將同比增長150%左右。

　　煉油和新興業務表現亮眼

　　對于2016年營業收入下降的主要原因，中國石化表示，石油、石化產品價格下跌。2016年，公司以供給側結構性改革為主線，同時深化混合所有制改革，天然氣業務與14個省市合作發展，川氣東送管線引入社會資本228億元，銷售公司股份制改造進展順利，煉油化工業務積極探索多方合作。

　　分板塊來看，煉油板塊和新興業務成為2016年增厚中國石化業績的利器。2016年，公司原油加工量2.36億噸，同比微降0.41%；實現成品油產量1.49億噸，同比增長0.53%。煉油板塊2016年經營收益為563億元，收益同比大增353億元。煉油毛利達到471.9元/噸，同比增長153.8元/噸。公司表示，這主要歸因于公司優化產品結構，同時國際原油價格處于上升趨勢，國內成品油設立價格調控下限，產品價格與原料成本價差擴大。

　　同時，公司新興業務經營規模和效益大幅提升。新興業務交易額為351億元，同比增長41.4%。

　　化工板塊逐步進入景氣周期。2016年化工板塊經營收益為206億元，同比增加11億元。化工業務板塊有望繼續保持高盈利。

　　由于原油和天然氣價格下跌，上游的勘探開發板塊仍處于虧損狀態。公司全年油氣當量產量431.29百萬桶。其中，境內原油產量同比下降14.6%，天然氣產量同比增加4.3%。

　　公司同時披露今年一季度業績預告，預計第一季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長150%左右，原因為今年第一季度國際原油價格同比大幅增長，上游板塊同比減虧；中下游產品市場需求穩定，盈利能力同比增長。

　　積極推進混合所有制改革

　　中國石化董事長王玉普表示，2017年，公司將積極穩妥推進混合所有制改革，探索推進金融支撐實體主業的新模式。

　　2017年，公司計劃資本支出1102億元，相比上一年將增加338億元。增加的部分主要投入勘探開發、煉化和化工板塊。其中，勘探及開發板塊資本支出505億元，重點安排涪陵頁巖氣二期產能建設，推進天津LNG項目和儲氣庫建設以及境外油氣項目建設等；煉油板塊資本支出228億元，重點安排煉油產業基地建設，煉油結構調整及挖潛增效改造，推進國VI油品質量升級；營銷及分銷板塊資本支出180億元，重點安排加油（氣）站挖潛改造、成品油管網、油庫設施建設，以及安全隱患等專項治理；化工板塊資本支出151億元，重點安排中科煉化一體化、古雷一體化、海南高效環保芳烴等項目建設。

　　中國石化表示，2017年全年計劃生產原油294百萬桶。其中，境外46百萬桶；計劃生產天然氣8799億立方英尺；全年計劃加工原油2.4億噸，生產成品油1.5億噸；計劃境內成品油經銷量1.75億噸；計劃生產乙烯1166萬噸。

　　民生證券分析師認為，隨著全球油氣資本支出下降、OPEC與非OPEC減產協議實行，預計2017年原油均價同比上漲20%-30%。隨著油價的恢復上漲，中國石化上游勘探開發板塊業績將大幅改善，有望扭虧為盈；煉油和化工進入盈利強周期，預計一季度煉化板塊凈利潤約200億元，為貢獻利潤的主要業務；銷售板塊業績穩定，非油業務發展迅速。該板塊未來有望在港單獨上市，大幅提升估值。


【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。