主題：中國石油成A股最大的痛

A股第一權重股中國石油，昨日連續刷新低點，20元大關宣告失守，且仍未有止跌之勢。目前最低價較上市首日高點48.62元跌幅近六成。
　　該股早盤低開0.62%，半小時后就創出上市新低，全日基本在弱勢區域運行，下午2：35后繼續“勇”創新低19.80元，并以19.83元收盤，20元大關已成昨日黃花。

　　縱觀中國石油上市之后的各個階段，投資者基本處于虧錢狀態。

　　市盈率多少倍存疑

　　中石油公布的2007年年報顯示每股收益0.75元，對應目前動態市盈率26倍，此前一些機構預測，中石油的股價已經接近合理估值區間的下限，未來12個月動態市盈率合理估值區間在25—30倍之間。不過最近的兇猛跌勢令市場對估值中樞是否繼續下移產生懷疑。

　　近日發表題為“中國石油：20元不是底”研究報告的國信證券研究員李晨認為，中國石油2008年每股收益達到1元的概率非常低，20元股價是很難支撐住的。

　　未來預期不容樂觀

　　據中國石油年報，2007年的銷售凈利潤率為17.18%。與2006年-2003年記錄的銷售凈利潤率20.72%、24.13%、25.46%、23.16%相比，無疑是最差的。

　　市場人士認為，奧運會之前上調國內成品油價格的可能性很小。這使得針對中國石油2008年上半年的業績預期變得格外黯淡。由于上半年時間已經基本過半，再樂觀的預期也很難超過400億元，即每股收益僅超過0.22元。


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