主題：萬科2007年凈利潤增長110% 每股收益0.73元

　　萬科（000002）今天公布的2007年年報顯示，2007年實現營業收入355.3億元，實現凈利潤48.4億元，同比分別增長98.3和110.8％。每股收益0.73元，剔除攤薄因素后較上年增長87.18％，每10股派送1元（含稅）轉增6股。

　　年報中，董事會主席王石對于行業和公司的前景充滿信心。他表示，萬科對行業的判斷從未動搖過。當前市場從過熱向理性的回歸，不僅不會影響到行業的成長，反而有助于令行業獲得更加穩定健康的發展環境，順應這一趨勢的企業，將獲得更為廣闊的成長空間。

　　與此同時，萬科十分謹慎地提出，如果條件允許，希望年內能進行一次股權融資。

　　銷售套數位居世界首位

　　2007年萬科共銷售住宅4.8萬套，位居世界首位。2006年，該記錄保持者是美國四大開發企業之一的Horton， 2007年Horton僅銷售約3.4萬套。

　　數據顯示，萬科的業績也跑贏了大市。過去三年，全國商品住宅銷售金額的復合增長率為33.7％，而萬科銷售收入的復合增長率則達到93.7％。市場占有率從2005年的不足1％，提高到2.07％。

　　而萬科2007年采取的聚焦主流、理性應變的策略也取得良好成績：全年實現銷售面積613.7萬平方米，銷售金額523.6億元，同比分別增長90.1％和146.6％；實現結算面積393.7萬平方米，結算收入351.8億元，同比分別增長35.9％和99.1％。截至2007年底，尚有290.9萬平方米已銷售資源未竣工結算，合同金額總計238.1億元。

　　項目資源合理 財務策略穩健

　　根據年報，2007年萬科新增項目資源規劃建筑面積合計1142萬平方米，按萬科權益計算的建筑面積934萬平方米。截至年末，公司規劃中項目按萬科權益計算的建筑面積為1821萬平方米。

　　對此，總裁郁亮表示，公司擁有的項目資源應以足夠保障公司的持續經營和增長為尺度；為防止占壓資金、降低周轉效率，萬科歷來并不主張過多的項目資源保有量。過去一年中，考慮到土地價格存在一定的過熱因素，萬科在項目獲取上更加謹慎，并在季度報告中多次做出提示。基于正確的判斷和較早的應付，萬科保持了主動和積極的姿態應對市場調整的到來，并有望更好地抓住其中的發展機會。

　　2007年萬科和建設銀行（愛股,行情,資訊）簽署了200億授信額度的合作協議，并通過公開增發融資近100億元。截至2007年末，萬科的凈負債率為22.9％，低于行業普遍水平，顯示公司償債能力強，資金壓力較低。所謂凈負債比率，是指企業的有息借款減去貨幣資金后對所有者權益的比例，它是國際上使用最廣泛的財務指標之一。截至年末，萬科共持有貨幣資金總額170.5億元，充裕的流動性以及穩健的財務策略有利其應對市場變化。

　　值得關注的是，萬科管理層提出，如果年內能進行一次股權融資，將顯著有利于萬科抓住行業整合帶來的發展機遇，并確保未來每股收益的良好成長性。但公司稱，只有在充分考慮資本市場狀況、股東和投資者承受能力的基礎上，在獲得廣大股東認同的前提下，股權融資才能提上議事日程；此外一旦啟動該項工作，還將盡一切可能，選擇合適的時機、規模和融資方式，以免融資本身可能對證券市場造成重大不利影響。

　　堅定看好行業前景

　　對于市場和行業的前景，王石表示，當前部分市場所出現的理性調整是階段性的，并不會改變行業整體的發展方向。長遠來看，中國城市住宅總體供應趨緊的狀況沒有改變；中國高速城市化和工業化的方向沒有改變；人口紅利和人口遷徙的態勢沒有改變；國民財富積累和投資理財需求的升級沒有改變。因此，萬科依然堅定不移地看好行業的未來前景。

　　2007年萬科在工廠化技術的研發和應用方面取得重要進展。位于東莞的住宅產業化基地正式投入運作，并被建設部授牌為“國家住宅產業化基地”。郁亮認為，工廠化所具備的標準化生產、大規模復制、減少現場施工人員以及提高項目周轉的特征，將有助于使萬科突破規模發展的瓶頸。2008年，萬科采用工廠化技術的開工面積預計將超過60萬平方米。

　　此外，在履行企業責任方面，萬科特別強調兩點：其一，2007年萬科入庫稅金合計53.2億元，較06年納稅總額增長120％。其二，經獨立第三方調查，萬科的客戶滿意度在06年的基礎上又提升了2個百分點。



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