主題：瑞銀大藍籌第一殺手 狂拋中國平安1110萬H股

　　在A股市場飽受冷遇的中國平安可謂禍不單行，上周它成為H股中減持量最大的股票，1110萬股被瑞銀(UBS)拋棄。

　　據(jù)香港聯(lián)交所最新資料披露，中國平安H股(2318.HK)3月10日再次成為瑞銀(UBS)的拋售對象，這已是近一個月間第三只遭外國投行大手減持的藍籌H股，此前，瑞銀已依次拋售了中國鋁業(yè)(2600.HK)和中國石油（愛股,行情,資訊）(0857.HK)。

　　據(jù)悉，中國平安此次遭減持量為本周所有H股中最大，為1110萬股，以當天均價57港元計算，總額約達6.32億港元。目前，瑞銀持有的中國平安已降至4.98%，按照香港聯(lián)交所規(guī)則，瑞銀此后減持中國平安的舉動已無須再向投資者披露。

　　除保險股外，有色金屬、電力和通訊類個股也成為重災區(qū)。其中，中國鋁業(yè)和湖南有色均遭減持，前期跌幅超過50%的大唐發(fā)電，盡管股價已臨近4港元的1年前最低價，仍被減持。但是，前期以行業(yè)整體面臨重組機遇而拔高的電訊類個股遭減持則在情理之中，中興通訊H股(0763.HK)遭摩根士丹利大手減持159.88萬股。

　　然而，在內(nèi)地受宏觀調(diào)控影響最明顯的地產(chǎn)股卻意外受到外國投行青睞，其中，富力地產(chǎn)H股(2777.HK)不僅被摩根士丹利增持，也被瑞銀增持。香港業(yè)界分析，內(nèi)地愈加嚴格的調(diào)控措施對中小地產(chǎn)公司影響較大，但對通過資本市場融資的大型房地產(chǎn)公司影響并不大，反而能促進它們擴大市場份額。同時，由于內(nèi)地房地產(chǎn)股股價已回落，對機構投資者而言，息率回報相當誘人。

　　投行增持：

　　3月7日，瑞銀(UBS)增持鞍鋼新軋H股(0347.HK)401.73萬股，持股量由6488萬股上升至6889.8萬股，持股比例由5.98%上升至6.35%。

　　3月7日，摩根士丹利增持中煤能源H股(1898.HK)6000股，持股比例由8.07%上升至8.08%。

　　3月7日，摩根士丹利增持中國遠洋H股(1919.HK)50.5萬股，持股量由2.07億股上升至2.1億股，持股比例由8.06%上升至8.14%。

　　2月28日，巴克萊全球投資英國控股公司增持東方航空H股(0670.HK)95.2萬股，持股量由9345.08萬股上升至9440.28萬股，持股比例由5.96%上升至6.02%。

　　3月7日，摩根士丹利增持中國建材H股(3323.HK)21.6萬股，持股量由4953.21萬股上升至5003.97萬股，持股比例由5.49%上升至5.55%。

　　3月7日，摩根士丹利增持富力地產(chǎn)H股(2777.HK)488.47萬股，持股量由1.3659億股上升至1.422億股，持股比例由13.45%上升至14.01%。3月10日，UBS也增持富力地產(chǎn)H股586萬股，1.894億股上升至1.9億股，持股比例由18.66%上升至18.75%。

　　3月7日，摩根士丹利增持哈爾濱電力H股(1133.HK)51.8萬股，持股量由3349.4萬股上升至3398.7萬股，持股比例由4.96%上升至5.03%。

　　投行減持：

　　3月6日，匯豐控股減持中國鋁業(yè)H股(2600.HK)393.8萬股，持股量由3.161億股下降到3.121億股，持股比例由8.01%下降7.91%。

　　3月10日，瑞銀(UBS)減持湖南有色H股(2626.HK)881萬股，持股量由1.337億股下降到1.249億股，持股比例由8.19%下降7.65%。

　　3月7日，花旗集團減持大唐發(fā)電H股(0991.HK)42000股，持股量由2.0258億股減少至1.9823億股，最新持股量約占總股本6.06%。同日，摩根士丹利也減持大唐發(fā)電H股50萬股，持股量由3.1676億股減少至3.1634億股，持股量由9.69%下降至9.68%。

　　3月10日，瑞銀(UBS)大手減持中國平安H股(2318.HK)1110萬股，持股量由1.384億股下降到1.273億股，持股比例由5.41%下降4.98%。

　　3月7日，摩根士丹利減持中興通訊H股(0763.HK)159.88萬股，持股量由1257.78萬股下降到1088.33萬股，持股比例由7.85%下降6.8%。

　　投行評級：

　　摩根大通：維持富力地產(chǎn)增持評級，調(diào)低其目標價至30港元。

　　摩根大通近期表示，富力地產(chǎn)(2777)2007年核心盈利30億元人民幣，較該行原預期低8%，因此下調(diào)其目標價，由原來36港元降至30港元，但其基本因素仍然鞏固，維持增持評級。

　　高盛：維持平保H股中性評級，目標價為60港元。

　　高盛近期發(fā)表報告，認為平安保險(2318)若以合理價格入股富通投資，而又取得重大股權，此策略上屬明智之舉，令其較其它中資保險公司于海外投資上更具優(yōu)勢。


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