主題：瑞銀仿巴菲特拋中石油H股 持股量已在5％以下

　上周香港恒生指數(shù)繼續(xù)在23000點至25000點區(qū)間運行。香港金融服務(wù)公司乾坤燭CEO李政平告訴記者，近期恒指在牛熊分界線22800點一線將有較大支撐，但大勢向下，市況難免會有大幅波動。

　　
　　外國投行亦在波動市況中大手減持大盤藍籌，而增持中小盤H股，據(jù)聯(lián)交所數(shù)據(jù)顯示，外國投行大手減持的中國石油(601857)、東風(fēng)集團、中興通訊(000063)、中國人壽(601628)等7只個股中，市值超過2000億港元的個股就有2只。其中尤以中石油遭遇外國投行減持幅度最劇烈。瑞銀在減持中石油至5%水位之下，按聯(lián)交所規(guī)定已無須再披露，做法與巴菲特去年拋售中石油十分類似。

　　
　　投行增持的個股全部是中小盤股，其中，截至3月6日，市值最大的中煤能源才625億港元，最小的第一拖拉機市值為17億港元。

　　
　　投行增持：

　　
　　2月28日，摩根士丹利增持中煤能源H股（1898.HK）103.35萬股，持股量由3.393億股上升至3.394億股，約占總股本8.27％。

　　
　　2月28日，摩根士丹利增持中國建材H股（3323.HK）54.9萬股，持股量由4843萬股上升至5043萬股，約占總股本5.59％。

　　
　　2月28日，花旗集團增持大唐發(fā)電(601991)H股（0991.HK）1406.4萬股，持股量由1.864億股上升至2億股，約占總股本6.13％。

　　
　　2月28日，摩根士丹利增持第一拖拉機H股（0038.HK）33.2萬股，持股量由4009.8萬股上升至4043萬股，約占總股本10.06％。

　　
　　2月29日，牛頓投資增持哈爾濱動力H股（1133.HK）1897萬股，持股量由5498.6萬股上升至7395.6萬股，約占總股本10.95％。

　　
　　投行減持：

　　
　　2月29日，UBS大手減持中國石油H股（0857.HK）6535.93萬股，持股量由10.897億股下降到10.243億股，持股比例由5.17％下降4.86％。同日，UBS也大手減持上海石化H股（0338.HK）3174.49萬股，持股量由1.975億股下降到1.658億股，持股比例由8.48％下降7.12％。

　　
　　2月29日，摩根士丹利減持東風(fēng)集團H股（0489.HK）14000股，最新持股3.344億股，約占總股本11.71％。

　　
　　2月28日，摩根士丹利減持富力地產(chǎn)H股（2777.HK）556.92萬股，最新持股1.349億股，約占總股本13.29％。

　　
　　2月28日，摩根士丹利減持中興通訊H股（0763.HK）73.1萬股，最新持股1282.86萬股，持股率由8.4％下降至8.01％。

　　
　　2月29日，KBC減持中國人壽H股（2628.HK）60萬股，持股量由4.467億股減少至4.461億股，最新持股量約占總股本5.99％。

　　
　　2月28日，花旗集團減持大連港H股（2880.HK）157.8萬股，持股量由6508.62萬股減少至6350.82萬股，最新持股量約占總股本5.98％。

　　
　　投行評級:

　　
　　大和：中交建目標價26.4港元

　　
　　大和近期將中交建(1800.HK)的目標價降為26.4港元，但維持跑贏大市評級，并繼續(xù)視為行業(yè)首選。大和預(yù)期2008年度海外業(yè)務(wù)將對提升中交建整體邊際利潤有正面作用。26.4港元目標價相當于40倍的2008年度市盈率。

　　
　　摩根士丹利：東方海外目標價下調(diào)至62.80港元

　　
　　摩根士丹利將東方海外(0316.HK)目標價從85.30港元下調(diào)至62.80港元，以反映利潤率壓力以及燃料成本上升。但稱該股股價已相當于2008年預(yù)測市盈率6倍，接近最低估值，具有吸引力，故維持該股增持評級。

　　
　　里昂證券：中國石油目標價16港元

　　
　　里昂證券表示，中國石油(0857.HK)是長期首選股，目標價為16港元。在油價居高不下的環(huán)境下，中國石油要優(yōu)于其同業(yè)中國石化(600028行情,股吧)(0386.HK)，因中國石油以上游業(yè)務(wù)為主，且股息誘人。

　　
　　瑞士信貸：紫金礦業(yè)下調(diào)至中性

　　
　　瑞士信貸將紫金礦業(yè)(2899.HK)評級由跑贏大市下調(diào)至中性。瑞士信貸認為，基于1000美元/盎司的金價和3.7美元/磅的銅價，紫金礦業(yè)估值已得到充分體現(xiàn)。但瑞士信貸將紫金2008年的純利預(yù)測上調(diào)35%，至人民幣46.3億元，目標價9.60港元，相當于2008年32倍的預(yù)測市盈率。

　　
　　高盛：中國平安(601318行情,股吧)目標價60港元

　　
　　高盛表示，千億元融資計劃對中國平安（2318.HK）來說，是足以影響股價的不確定因素，但認為中國平安會用這筆資金，收購國內(nèi)銀行或?qū)ふ覚C會投資海外金融機構(gòu)。同時，近期也有其他因素影響股價，故維持平保的中性評級，12個月目標價為60港元。



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