主題：黃金投資面面觀

縱觀人類歷史，黃金永遠是財富的象征，人們對黃金的認可程度是最高的，黃金不同于一般商品，從被人類發(fā)現(xiàn)開始就具備了貨幣、金融和商品屬性，并始終貫穿人類社會發(fā)展的整個歷史，只是其金融與商品屬性在不同的歷史階段表現(xiàn)出不同的作用和影響力。
關于黃金投資以下就做個簡單介紹吧。
目前黃金投資的渠道有：實物黃金、紙黃金、金幣、金飾投資、AU（T+D）、黃金期貨
1、　　實物黃金
a、工商銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行都已經(jīng)開辦了實物黃金的投資業(yè)務工商銀行 50克的小金條，1000克的AU99.9金條 上海黃金交易所的報價
b、中國銀行 2008“奧運金”
限量發(fā)售，收藏價值尤為突出，發(fā)售的價格也由奧運組委會來最后定奪
c、農(nóng)業(yè)銀行 A類標準投資金和B類標準禮品金金條系列，30克、50克、100克和200克，C類禮品標準金“孔方兄”模式，2克和5克 LOCO-LONDON黃金市場價格、紐約黃金市場價格與上海黃金交易所價格結(jié)合
d、招商銀行 高塞爾金條2盎司、5盎司、10盎司（1盎司=31.1035克）
高塞爾公司報價
不難看到，各家銀行所代理銷售的金條品種各異，報價的參照也不盡相同。
優(yōu)點：實物金條的保值功能很突出，歷來黃金就是作為一種投資的避險工具，它的價格走勢總是與其它投資品種的走勢相逆的，加上黃金本身所具有的天然貨幣的屬性，能夠在很大程度上抵御通貨膨脹的風險。不少禮品金條，例如2008奧運金系列、生肖金條系列，發(fā)售的時候采用限量發(fā)售的方式，每個產(chǎn)品上都有相應的編號。這種稀缺性，決定了它的收藏價值和增值潛力。投資于這種金條，往往還能獲得不少高于金條本身價值的“溢價”。
缺點：實物金條的交割和保管，都要引起相關的投資成本，這也是值得投資者重視的。實物金條交割要提前幾天通知銀行，并且支付相應的交割費用。金條的保管，需要租賃保管箱，這筆費用也不能忽視。
此外，國內(nèi)尚未建立起完善的實物金條交易系統(tǒng)，也是在投資這種實物金條的時候遇到的一個問題，實物金條的退出機制不健全。銀行的柜臺可以購買金條，卻不能回購金條。提取實物黃金的投資者，如果需要緊急變現(xiàn)，就只能把實物黃金出售給首飾店或者金銀器皿的加工工廠。由于黃金的收兌業(yè)務標準繁多，包括國家標準、銀行標準、商家標準，因此投資者在購買黃金時，要充分考慮到商家的信譽、風險規(guī)避能力，以及回收黃金渠道的暢通。
2、投資紙黃金
希望從黃金市場上投資獲利，又要盡可能地降低投資成本，賬面黃金交易其實是個不錯的選擇。
中國銀行的“黃金寶”業(yè)務，俗稱“紙黃金”，是最早推出的賬面黃金交易系統(tǒng)。“黃金寶”的報價跟隨著國際黃金市場的波動情況進行報價，投資人通過把握市場走勢低買高拋，來賺取黃金價格波動的差價。在交易時，所有買賣交易的黃金，都只是在投資人預先開立的黃金存折內(nèi)做收付記錄，卻不涉及黃金的實物交割。
工商銀行與上海黃金交易所設立的交易試點中，也可以對50克的小金條和1000克的AU99.9金條進行賬面交易，交易的模式和“黃金寶”業(yè)務是類似的。
優(yōu)點：與投資實物黃金相比，賬面黃金交易的門檻更低，只需要10克就可以進行交易。也就是說，投資人拿出千元就可以在黃金市場上試一把身手了。因為免去了實物金條交易中的保管費、儲存費、保險費、鑒定及運輸費等到費用的支出，黃金投資中的額外費用降低了不少。
缺點：但是在進行賬面黃金交易的時候，需要支付一筆買入賣出的手續(xù)費，工商銀行對買入賣出收取的手續(xù)費是0.5元/克，中國銀行收取的手續(xù)費是1元/ 克。在投資者計算自己的獲利空間的時候，一定要把這筆手續(xù)費計算在內(nèi)，只有金價的漲幅超過了銀行設置的交易手續(xù)費，才是真正的開始獲利。
3、　　投資金幣
金幣重在收藏價值，金幣和金條有著很多相同之處。金條可以分為標準金條和禮品金條，金幣則分為純金幣和紀念金幣；金幣的價格會隨著黃金價格的變動而起伏；紀念金幣和禮品金條一樣，由于市場供應量的限制和收藏的需求，價值可能會超過本身的鑄金價值；金幣也是實物金的一種，生來就具有天然貨幣的屬性，可以起到保值和防范通貨膨脹風險的工具。
從純粹的投資角度出發(fā)，純金幣是投資黃金的主要標的。在個人黃金業(yè)務沒有放開的時候，純金幣的投資是小額黃金投資的一種手段。現(xiàn)在，這種作用顯然已經(jīng)為實物金條、賬面黃金業(yè)務這樣的投資方式所沖減。
如果對郵幣卡市場行情比較熟悉，則也可以將紀念金幣納入投資范圍，因為紀念金幣的市場價格波動幅度和頻率遠比純金幣大。紀念金幣有兩種，一種是帶有重大選題色彩和顯著收藏價值的紀念金幣；還有一種就是著名的熊貓金幣。以2004版的1盎司熊貓金幣為例，在國內(nèi)金價約為每克120元的條件下，1盎司熊貓金幣的黃金價格達3480余元，但是熊貓金幣的市場價格卻達到了3800元，高于單純的黃金價格。
優(yōu)點：小額投資，具有收藏價值
缺點：類似藝術品投資，非專業(yè)人士投資風險較大
4、金飾投資
當然，我們也不能忘了生活中最常見的黃金飾品。老一輩的人，喜歡用收集黃金飾品的方式來投資黃金，不少人還把黃金飾品作為“傳家寶”，世代相傳。現(xiàn)代設計理念和黃金加工工藝的發(fā)展，黃金飾品的造型也是越來越多樣化、個性化。
優(yōu)點：傳統(tǒng)習俗，適合老一代中國人的理念
缺點：如果單單從投資的角度來看，黃金飾品并不適合作為黃金投資的主要手段。
黃金飾品的價格除了金價外，還含有加工費用。從金塊到金飾，金匠或珠寶商要花不少心血進行加工，生產(chǎn)出來后，作為一種工藝美術品，還要被征稅，最終到達購買者手中時，還要加上制造商、批發(fā)商、零售商的利潤，這一切費用都將由消費者承擔。
而將黃金飾品變現(xiàn)出售時，即使是全新的飾品，也只能按照二手飾品來對待，價格最高不超過新品的三分之二。如果在日常使用中，受到磨損和碰撞，價格更是要低去很多。這買價和賣價之間的差距，無疑大大降低了黃金飾品的投資價值。
5、AU（T+D）
上海黃金交易所現(xiàn)貨延期交收（T+D）交易
T+D交易介紹
T+D現(xiàn)貨延期交收交易簡稱：T+D交易，是上海黃金交易所的現(xiàn)貨延期交收交易，是指以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇合約當日交割，也可以延期交割，同時用延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。它具有以下特點：
a、交易標的標準化。
b、引入了做空機制和T+0交易機制。
投資者可在價格上漲時采取“先買進后賣出”的方式獲利，也可以在價格下跌時運用“先賣出后買進”的方式獲利。買賣過程可當天完成，交易平倉后資金即時釋放，可再進行交易，大大提高了資金利用率。
c、交割時間沒有限制，合約流動性高。
在T+D交易中，沒有交割時間的限制，每個交易日均可申請交割，也可以無限制地持倉，不必擔心因交割的時間限制而被迫平倉。進行T+D交易所確立的合約也可以不必進行實物交收，買賣雙方可以根據(jù)市場的變化情況，作反方向的交易以平掉原來持有的合約。
T+D交易品種
交易品種 Au（T+D） Ag（T+D）； 交易保證金 13% 13% ；
交易單位 1千克/手 1千克/手； 最小變動價 0.01元/克 1元/公斤 ；
報價單位 元/克 元/千克 ；交易方式 自由報價　　撮合成交 ；
交易原則 價格優(yōu)先　　時間優(yōu)先。
優(yōu)點：交易中交易品種的品質(zhì)、數(shù)量和交割地點等都是由上海黃金交易所嚴格統(tǒng)一規(guī)定的。價格也以公平競價的方式確定，每天集合競價產(chǎn)生開盤價。 2、交易時間設置合理。
上海黃金交易所于每周一至周四的21：00至次日凌晨2：30開通夜市交易，不但能有效回避夜間國際金價急劇變化所造成對國內(nèi)不利影響的風險，也為投資者提供了更多的投資機會。這是目前國內(nèi)股市和某些商品期貨交易所不能及的。
缺點：須注意的是個人客戶不能申請交收，一系列的標準化問題還有待改進和完善，現(xiàn)貨市場的規(guī)模和合約標準化遠比不上期貨市場，現(xiàn)貨市場的政策定位限制了其發(fā)掘黃金產(chǎn)品衍生功能的潛力；其次，進入上海黃金交易所交易的投資者群體有一定局限。其他參照黃金期貨
6、黃金期貨
2008年1月9日，中國期貨市場寫下濃墨重彩的一筆。黃金期貨正式推出。上市首日便成交121468手，基準掛牌價209.99一開盤便處于230.99的高位，有不少剛從股市轉(zhuǎn)戰(zhàn)期市的股民朋友對新品種追漲心理嚴重，導致投機虧損，須知期貨市場的做空機制，不像中國股市只存在做多機制，盲目跟風不可取，建議對黃金期貨多做了解再入市穩(wěn)妥些。

附黃金期貨交易的相關標準合約參考上海期貨交易所的黃金標準合約
交易品種 　　黃金
交易單位 　　1000克/手
報價單位 　　元(人民幣)/克
最小變動價位　　0.01元/克
每日價格最大波動限制　　不超過上一交易日結(jié)算價±5%
合約交割月份　　1-12月
交易時間 　　上午9:00—11:30 下午1:30—3:00
最后交易日　　合約交割月份的15日（遇法定假日順延）
交割日期 　　最后交易日后連續(xù)五個工作日
交割品級 　　金含量不小于99.95%的國產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認可的倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）認定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標準金錠
（具體質(zhì)量規(guī)定見附件）。
交割地點 　　交易所指定交割金庫
最低交易保證金 　　合約價值的7%
交易手續(xù)費　　不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）
交割方式 　　實物交割
交易代碼 　　AU
上市交易所 　　上海期貨交易所
其他明細詳見上海期貨交易所合約附件，其他交易規(guī)則請詳詢期貨公司或者投資顧問

優(yōu)點：上期所推出黃金期貨這種完全意義上的黃金衍生品，進一步發(fā)掘了黃金的金融屬性，填補了市場空白，從這個角度說，上海黃金交易所和上期所形成了一種相互補充、相輔相成，在競爭中共同發(fā)展的良性循環(huán)關系，現(xiàn)貨黃金產(chǎn)品、黃金延期交收產(chǎn)品和黃金期貨共同組成了我國黃金市場上一條相對完整的產(chǎn)品鏈。作為一種兼具商品和金融雙重屬性的品種，黃金期貨上市除了為企業(yè)提供一種套期保值的工具之外，還具有更為深遠的意義。雖然在“布雷頓森林體系”解體后，黃金作為基礎貨幣的功能被國際金融市場弱化，但在國際金融體系中，黃金仍然具有無法替代的功能。“目前美元不斷貶值、油價不斷攀升，黃金的價值得到了更大的體現(xiàn)，貨幣的作用更為突出，對國家經(jīng)濟安全和金融風險的防范具有很重要的作用
缺點：個人客戶不能交割，高風險、高收益投資，對資金管理的要求較高。
綜上所述，黃金投資越來越趨于全球化，尤其是后兩種高收益，高風險投資。請大家選擇適合自己的投資，控制好風險，做好資金管理。最后還是那句話，投資有風險，入市需謹慎！


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