主題：高盛降中國石化(0386.HK)評級至中性；煉油虧損

高盛將中國石化H股(0386.HK)評級從買進下調至中性，將目標價下調36%至9.70港元。

同時維持中國石化A股(600028.SH)中性評級，但將目標價調低了18%至人民幣16.80元。稱，由于油價飆升（預計2008年西得克薩斯中質油價格為95美元/桶，2009年為105美元/桶)，煉油業務的利潤率前景令人擔憂。認為，鑒于中國面臨通貨膨脹壓力，今年上調燃油價格的可能性越來越低；補充說，母公司不太可能注入海外上游資產，資源稅可能會從2009年開始上調。高盛將中國石化2008年純利預期下調16%至人民幣651.6億元，同時將2009年純利預期下調19%至人民幣601.6億元。預計中國石化的煉油廠在2008-2010年將繼續虧損。該股周四收盤漲1.7%至8.19港元。

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