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主題:東電B疑被低估:“隱藏”3310畝土地價(jià)值
首單試水 “B轉(zhuǎn)A”的東電B股(行情,資金,股吧,問診)(900949,收盤價(jià)0.887元),是繼續(xù)留在B股,還是接受換股合并方案轉(zhuǎn)身投奔A股?今日,答案就將在其股東大會(huì)上揭曉。
今年2月21日,東電B股(東南發(fā)電)發(fā)布公告稱,公司第一大股東浙能電力擬發(fā)行股票吸收合并東電B股,并實(shí)現(xiàn)浙能集團(tuán)電力主業(yè)整體上市。爾后公布的預(yù)案為,浙能電力發(fā)行的A股全部用于換股吸收合并東電B股,換股價(jià)為0.779美元/股,折合人民幣4.90元/股。同時(shí),確定A股發(fā)行價(jià)為5.53元/股,換股比例為每股東電B股股票可以換0.886股浙能電力A股股票。
該方案一經(jīng)公布便遭到不少中小投資者的反對(duì),原因是換股價(jià)是按市盈率方式計(jì)算的,而非凈資產(chǎn)。需要指出的是,東電B股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)除了34.87億元的可供出售金融資產(chǎn)(全部為銀行股權(quán))外,還有3310多畝土地。其2012年度財(cái)報(bào)顯示,這些土地賬面價(jià)值只有3.1億元。在中小投資者看來,換股價(jià)按照市盈率方式計(jì)算,這部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)就可以“規(guī)避”評(píng)估,增值收益在吸收合并后將主要落入大股東浙能電力的口袋。
這3310畝土地是如何取得的?目前到底價(jià)值幾何?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日赴浙江臺(tái)州、蕭山、長(zhǎng)興展開了調(diào)查。
土地多由劃撥變出讓/
4月9日公布的吸收合并預(yù)案中顯示,東電B股擁有的土地使用權(quán)共45宗,總面積為2207696.13平方米(約3311畝),其中以出讓方式取得43宗,以劃撥方式取得的土地使用權(quán)1宗(2.5畝),尚未取得土地使用權(quán)證、正在辦理出讓手續(xù)的土地使用權(quán)1宗(50畝)。
這些土地主要分布在東電B股的核心資產(chǎn)所在區(qū):臺(tái)州發(fā)電廠(1600畝)、蕭山發(fā)電廠(1055畝)以及控股的長(zhǎng)興發(fā)電(940余畝,占65%的權(quán)益)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在上述三地采訪時(shí)發(fā)現(xiàn),2011至2012年,在煤電機(jī)組關(guān)停退出的大背景下,東電B股通過“劃撥轉(zhuǎn)出讓”的方式取得了土地使用權(quán)。到公布吸收合并預(yù)案時(shí),東電B股旗下的土地面積已達(dá)3310多畝。
以臺(tái)州發(fā)電廠為例。在1997年?yáng)|電B股上市時(shí),便是以臺(tái)州發(fā)電廠的發(fā)展作為募資的目標(biāo),并計(jì)劃展開對(duì)蕭山發(fā)電廠的收購(gòu)。東電B股此前的公告稱,根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定,“十一五”期間要逐步關(guān)停運(yùn)行滿20年、單機(jī)10萬千瓦級(jí)以下的常規(guī)火電機(jī)組。而臺(tái)州發(fā)電廠1~6號(hào)6臺(tái)135MW機(jī)組正屬于關(guān)停范圍。
5月21日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在臺(tái)州發(fā)電廠調(diào)查時(shí),一位工人師傅告訴記者:“1~6號(hào)機(jī)組已經(jīng)關(guān)停,目前7~10號(hào)機(jī)組仍在發(fā)電。”而另一位工人師傅表示,“據(jù)說要在原來關(guān)停機(jī)組上興建更大機(jī)組,但這一消息沒有得到確認(rèn)。”
那么這些涉及關(guān)停發(fā)電廠或者已經(jīng)關(guān)停機(jī)組的土地該如何處理呢?記者在采訪當(dāng)?shù)匦麄鞑俊l(fā)改委、國(guó)土局等部門時(shí),其回答基本一致,“發(fā)電廠屬于省能源局主管,地方都不知道其規(guī)劃”。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),就在換股方案公布的上一年,即2012年,臺(tái)州發(fā)電廠大量原屬劃撥性質(zhì)的土地已通過轉(zhuǎn)出讓方式 “變性”。在上述預(yù)案中顯示,東電B股所屬臺(tái)州發(fā)電廠有21宗土地,總面積達(dá)到1260多畝;除1997年上市前屬出讓性質(zhì)的8宗土地外,在2012年該電廠又有8宗通過出讓轉(zhuǎn)變性質(zhì),面積為170多畝。
隨后,記者在臺(tái)州市國(guó)土資源局看到了臺(tái)州發(fā)電廠在2012年完成劃撥土地轉(zhuǎn)讓出讓土地的相關(guān)手續(xù),進(jìn)一步佐證土地轉(zhuǎn)變的存在。
劃撥轉(zhuǎn)出讓,東電B股需繳付不菲的土地出讓金。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉的一份資料顯示,2011年時(shí),第三方土地評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)臺(tái)州發(fā)電廠的7宗土地進(jìn)行了評(píng)估,涉及116455.84平方米(約175畝),價(jià)格從523元~715元/平方米不等,總計(jì)土地轉(zhuǎn)讓金7322萬元。
根據(jù)2010年臺(tái)州網(wǎng)的介紹,“臺(tái)州發(fā)電廠始建于1979年,占地面積1600畝”。臺(tái)州市國(guó)土局內(nèi)部工作新聞則顯示,在2010年期間,其“順利完成了臺(tái)州發(fā)電廠總用地面積837956.27平方米(約1258畝)的土地證年檢及發(fā)證工作”。
除此之外,蕭山以及長(zhǎng)興兩個(gè)發(fā)電廠同樣存在換股合并方案公布前,大量劃撥土地轉(zhuǎn)出讓的現(xiàn)象。
換股合并方案中顯示,東電B股位于杭州臨浦的蕭山發(fā)電廠共有7宗土地,共計(jì)面積1055畝。2011年,一宗編號(hào)為杭蕭國(guó)用 (2012)第0300010號(hào)土地,屬公用設(shè)施用地的劃撥轉(zhuǎn)出讓。
位于浙江省湖州市雉城鎮(zhèn)的長(zhǎng)興發(fā)電有16宗土地共約940余畝,除一宗是2002年、一宗為2010年“變性”外,其余14宗都在2011年變更。
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