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主題:B股改革再出新模式 東電B首單試水“B轉(zhuǎn)A”
2013-02-06 03:06 來源:上海證券報 字號:1214 編者按:東電B重大資產(chǎn)重組核心內(nèi)容:首先以發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式,實現(xiàn)大股東浙能電力整體上市;其次,以換股吸收合并的路徑,完成“B轉(zhuǎn)A”
記者最新獲悉,停牌兩個多月的東電B重大資產(chǎn)重組方案已上報監(jiān)管層。其核心內(nèi)容是,首先以發(fā)行股份購買資產(chǎn)等方式,實現(xiàn)大股東浙能電力整體上市;其次,以換股吸收合并的路徑,完成市場翹首期盼的首單“B轉(zhuǎn)A”。
第一大股東實施整體上市
2012年11月21日,東電B開始停牌,此后公告措辭均為:“第一大股東浙江浙能電力股份有限公司正在籌劃與公司相關(guān)的重大資產(chǎn)重組事項。”記者了解到,上述重大資產(chǎn)重組事項,正是浙能電力的整體上市。
資料顯示,浙能電力是浙江省能源集團有限公司的全資子公司,是后者電力主業(yè)資產(chǎn)整體運營平臺,主要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù),輔以提供熱力產(chǎn)品,以及對核電投資。截至2012年末,浙能電力總資產(chǎn)規(guī)模超過800億元,2012年公司總收入超過450億元,凈利潤超過30億。2013年1月16日,東電B發(fā)布業(yè)績快報,公司實現(xiàn)凈利潤7.97億。可見,東電B之體量僅占浙能電力的一小部分。
東電B以換股吸收合并轉(zhuǎn)成A股
除了整體上市之外,公司還要試水“B轉(zhuǎn)A”。日前東電B已公告,鑒于紐約銀行確認公司發(fā)行的全球存托憑證(GDR)余額為零,并根據(jù)公司實際情況,同意公司取消GDR,向英國金融服務(wù)監(jiān)管局、倫敦證券交易所等其他相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)申請GDR退市。這實乃東電B籌謀“B轉(zhuǎn)A”的明確信號。
而記者了解到,本次東電B的資產(chǎn)重組,將以換股吸收合并的方式實現(xiàn)B股轉(zhuǎn)A股。
由此,本次重組可關(guān)注的細節(jié)至少包括三個方面:增發(fā)A股價格的確定、B股換股價與現(xiàn)金選擇權(quán)價格的確定、以及未獲QFII資格的境外投資者轉(zhuǎn)持A股如何解決。
首先,東電B停牌前的收盤價為0.574美元/股,按目前匯率計算,折合人民幣為3.57元/股,而目前公司的凈資產(chǎn)達4.9元/股。如此倒掛系由B股市場缺乏流動性所致,增發(fā)A股的增發(fā)價及回歸A股的換股價或?qū)⒖紤]上述影響。
其次,東電B還可參照中集B轉(zhuǎn)H的經(jīng)驗,將原B股的境外個人股東持股統(tǒng)一“代管”至境內(nèi)券商機構(gòu)代理平臺,由該券商“代持”該部分股權(quán),未來單向賣出股票。
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