主題：新高！公募基金 最新規模出爐



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公募基金行業三季度發展情況如何？

公募基金三季報披露完畢，天相投顧數據顯示，截至三季度末，全市場公募基金資產凈值（含估算基金）合計31.71萬億元，規模再創歷史新高，資金持續凈流入公募基金市場。

相比二季度末，公募基金總規模增長近萬億元，主要得益于ETF等被動投資規模迅速增長，如純指數股票型基金規模增長1.08萬億元。值得注意的是，因三季度基金業績回暖，主動權益基金金額規模止跌企穩。

反觀穩健型的債券型基金和貨幣型基金，三季度規模出現明顯下滑，兩者規模合計縮水5000億元，市場蹺蹺板效應明顯。

具體到基金公司來看，資源稟賦不同的公司發展狀況不盡相同，超四成基金公司三季度規模出現下滑，行業發展呈現激烈競爭格局。

債券和貨幣基金規模縮水

截至三季度末，全市場公募基金資產凈值（含估算基金）合計31.71萬億元，規模再創歷史新高。

從結構來看，公募基金各類型基金發展不一。今年三季度，債券市場持續震蕩調整，權益市場底部反彈，蹺蹺板效應下不少資金由貨幣市場、債市流向股市，導致債券基金、貨幣基金規模均有所下滑，權益類基金規模則出現上漲。

相較二季度末，債券型基金和貨幣型基金三季度末規模分別減少3347.3億元和1663.87億元。具體產品來看，易方達現金增利貨幣A、華夏收益寶貨幣A、易方達龍寶貨幣A、銀華日利A規模縮水均在200億元以上。

海外投資基金規模繼續攀升，三季度增加952億元，最新規模為5929億元，甚至超過國內積極投資股票基金，該類型基金規模僅為5539億元。

分公司來看，易方達基金、華夏基金、廣發基金、南方基金和天弘基金規模排名靠前，規模長期處于萬億元以上。

規模排名提升較快的公司有華泰柏瑞基金、中信保誠基金和同泰基金，是大中小型公募中三季度規模排名提升最快的公司，規模分別增長2031.09億元、107.34億元和40.33億元。

ETF成公募規模增長主力

從非貨規模來看，公募最新規模超過了18.92萬億元，繼續刷新歷史紀錄，并且實現連續2個季度超萬億元的快速增長，公募基金行業在承擔居民家庭資產配置中繼續扮演重要角色。

從具體類型來看，純指數股票基金規模三季度增長1.08萬億元，債券型基金規模縮水3347億元。

今年三季度，投資者加速借道ETF投資A股市場，為市場帶來較多增量資金，而深度布局ETF的基金公司規模水漲船高。

從三季度規模增長的產品來看，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF三季度分別增長1857.27億元和1228.93億元。

華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF、博時可轉債ETF和廣發中證1000ETF等11只產品規模增長金額在百億元至千億元之間。

得益于ETF產品規模增長，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金和南方基金三季度末非貨規模實現大幅增長，分別增長2366.85億元、2327.46億元、2068.76億元和1166.57億元。

此外，廣發基金和嘉實基金非貨規模分別增長792.71億元和550.93億元。包括上述基金在內，三季度非貨規模增長超百億元的公司合計有17家公司。其中中信保誠基金三季度非貨規模增長102.58億元，最新非貨規模為1060億元，重回千億元陣營。

憑借過往主動權益和固收投資優勢，而保持強者恒強局面的基金公司發展格局有所松動。

南方基金和華泰柏瑞基金非貨規模排名較二季度末有所提升，一些主動權益大廠、固定收益新軍非貨規模排名出現下滑。

值得注意的是，激烈競爭下公募行業呈現出不進則退、慢進亦退的局面，如交銀施羅德基金、東方基金等6家公募三季度末非貨規模縮水超百億元，非貨排名也出現明顯下滑。

公募基金行業馬太效應顯著，頭部公募基金綜合實力依舊強勁，不過也有小部分中小型公司砥礪奮進突圍，如同泰基金和尚正基金三季度非貨規模分別增長40.33億元和21.12億元，最新規模均創歷史新高。其中同泰基金三季度末非貨規模歷史首次突破百億元大關。


主動權益基金規模止跌企穩

連虧5個季度的偏股混合型基金終于迎來反彈，該指數今年三季度實現10.68%漲幅。與此同時，主動權益基金規模結束了連續多季度縮水的態勢。

今年三季度，主動權益基金（包括QDII）規模增長2479億元，最新規模為3.88萬億元，歸因分析來看，主要由基金凈值漲幅貢獻，而基金份額仍未出現增長跡象。

主動權益基金發展停滯不前，基金公司的主動權益基金管理規模排名也未出現較大變化。

易方達基金、廣發基金、中歐基金、富國基金和景順長城基金三季度末主動權益規模排名靠前，分別為3028.34億元、2178.8億元、1966.8億元、1884.06億元和1629.93億元，規模增幅均在百億元以上。除此之外，主動權益基金規模增幅在百億元的公司還有嘉實基金、華夏基金。

具體產品來看，大成高新技術產業股票A、廣發高端制造股票A、東方人工智能主題混合A、寶盈品質甄選混合A和富國新興產業股票A/B等三季度規模增速均在30%以上。

不過，盡管三季度權益市場回暖，但仍有不少主動權益基金規模出現縮水，如交銀新回報靈活配置混合A、淳厚信睿A、東方紅睿逸定期開放混合等17只基金三季度規模縮水超5億元。

從公司角度看，淳厚基金、中庚基金三季度主動權益基金規模分別縮水17.29億元和7.29億元。

當下，主動權益基金發展停滯不前。中信建投研報表示，主動權益基金亟需抓住市場上行機會，通過穩健獲取超額收益的能力，改善投資者持有體驗，推動投資者重新建立投資信心。近期市場雖已出現明顯反彈，但由于主動權益基金在2020—2021年的市場高點份額大幅度擴張，目前仍有高點買入持有人處于浮虧狀態。經統計，如果在2021年一季度的最高點買入基金后持有至今，仍有接近一半的主動權益基金至今收益率跌幅超過30%；這部分基金重倉行業以食品飲料、醫藥、電子、電力設備及新能源為主。未來如果市場反彈后基金出現浮盈，這部分資金有可能進行一定的止盈操作。

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