主題：碧桂園承認！遭遇"成立以來最大困難"

遭遇“成立以來最大困難”！

碧桂園8月10日晚間公告，集團預期截至2023年6月30日止半年度之凈虧損介乎約人民幣450億元至人民幣550億元。預計凈虧損主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，導致房地產(chǎn)業(yè)務結轉毛利率下降，物業(yè)項目減值增加；以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。

碧桂園表示，雖然公司遇到了自成立以來最大的困難，但始終對中國經(jīng)濟的前景充滿信心。公司將全力以赴保交付，穩(wěn)妥推進各項經(jīng)營策略和風險化解措施，保障公司可持續(xù)健康發(fā)展，維護投資者的合法權益。在2023年上半年已交付房屋近27.8萬套、碧桂園預計2023全年總交付70萬套房屋。

碧桂園稱“從哪里跌倒，就從哪里爬起來”，將努力扭轉當前的困局。

上半年預虧450億-550億

8月10日晚間，碧桂園控股發(fā)布公告，披露公司上半年預計出現(xiàn)較大虧損，未經(jīng)審計的虧損額度大約介乎約450億元至550億元（人民幣，下同）。導致虧損原因主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷售下行的影響，業(yè)務結轉毛利率下降，物業(yè)項目減值增加，以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。

公司表示，自2021年以來，行業(yè)步入了前所未有的困難時期，多重不利因素疊加，導致行業(yè)銷售和公開市場融資面臨嚴峻的困難和挑戰(zhàn)。2023年1-7月，集團實現(xiàn)權益銷售金額人民幣1,408億元，同比下降35%，較2021年下降61%；7月單月實現(xiàn)權益銷售金額人民幣121億元，連續(xù)第四個月環(huán)比下降，同比下降60%，較2021年下降78%。



四大“自救措施”

面對行業(yè)整體極端困難的局面，碧桂園表示，公司千方百計開展自救，并發(fā)布四大措施：

一是竭盡全力保障公司現(xiàn)金流安全，以“最小代價，最大價值”為目標，加快銷售回款和應收債權回收，積極拓展融資，努力盤活大宗及難去化商業(yè)類沉淀資產(chǎn)。

二是最大限度削減支出，公司以銷定產(chǎn)，嚴控無效產(chǎn)能、壓降各項非核心非必要的經(jīng)營支出；加強費用管控，除剛性費用外，其余費用盡量適用歸零原則；精簡組織架構，高管帶頭降薪，嚴控銷管費用，銷管費用占收入比例自2017年到2022年連續(xù)6年下降。

三是董事會主席兼控股股東楊惠妍女士（“控股股東”）大力度支持，上市至今控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計提供折合約66億港元的無息無抵押借款。

四是全力做好保交付、保信用工作。2022年及2023年上半年，集團連同其合營企業(yè)和聯(lián)營公司分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年預計總交付近70萬套房屋。2022年至今，融資環(huán)境極其艱難，在公司融資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出的情況下，公司仍竭盡全力安排境內(nèi)外融資本息的償付。

成立由董事會主席任組長的專項工作小組

碧桂園同時表示，雖然公司上下已全力以赴自救，但市場整體尚未回暖，行業(yè)絕對規(guī)模下降，資本市場信心修復尚需時間，公司整體經(jīng)營壓力有增無減，導致2023上半年預計出現(xiàn)較大虧損，特別是受近期銷售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化的影響，公司賬面可動用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性的流動壓力。

對此，公司管理層進行了深刻的反思表示，雖然對本輪市場調整周期有預判，但對市場下行的深度、烈度和持續(xù)度估計不足，未能及早做出更有力度的應對措施，未能洞見房地產(chǎn)市場供求關系已發(fā)生重大變化，對三四線及更低線城市投資比例過大、負債率壓降速度不夠等潛在風險的認識不夠深刻、化解行動不夠及時有力。

碧桂園表示，從哪里跌倒就從哪里爬起來。公司將堅守責任、全力自救，采取有力有效的措施，努力扭轉當前的困局。

為了扭轉當前的困局，碧桂園表示，公司提出四點決心：

一是全力以赴保交付。這是樓市的安全底線，是公司最重要的企業(yè)責任，亦是全體員工高度共識的目標。公司將通過落實主體責任、專款專用、嚴格管理預售監(jiān)控資金等方式，切實保障全國范圍內(nèi)項目的運轉并完成保交樓任務，兌現(xiàn)對業(yè)主的承諾。

二是積極化解階段性流動壓力。公司將與各持份者溝通，并考慮采取各種債務管理措施，以保障公司的未來長遠發(fā)展，為各持份者保存價值、維護利益。

三是保障經(jīng)營有序開展。目前集團凈資產(chǎn)充足、土儲充裕，截至2022年底，凈資產(chǎn)約人民幣3096億元，總權益可售資源約人民幣12083億元（其中已獲取的權益可售資源約人民幣9555億元），公司將盡最大努力做好銷售，努力盤活酒店、寫字樓、商鋪等沉淀資產(chǎn)，同時加強內(nèi)部管控，進一步精簡組織、減少行政管理費用開支，改善經(jīng)營效益，更好保障供應商、合作方等各利益相關方的權益。

四是加強特殊時期的組織領導，為更好地應對當前困難，公司成立由董事會主席任組長的專項工作小組，建立工作機制，統(tǒng)籌協(xié)調、高效決策、有力推進，努力渡過難關。

碧桂園方面表示，雖然遇到了自成立以來最大的困難，但始終對中國經(jīng)濟的前景充滿信心，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)過這一輪的深刻調整，終將回歸健康平穩(wěn)發(fā)展的軌道。碧桂園將積極貫徹7月24日中央政治局會議精神，扛起大企業(yè)的責任擔當，在各級黨委政府的領導下，充分用好“民營經(jīng)濟31條”“金融16條”等有關政策，既立足當前，協(xié)調各方資源，全力以赴保交付、保運營；又著眼長遠，穩(wěn)妥推進各項經(jīng)營策略和風險化解措施，保障公司可持續(xù)健康發(fā)展，維護投資者的合法權益。

還有房企稱階段性資金緊張

同一日，另一房企富力地產(chǎn)公告商票逾期，承認整體面臨一定的流動性壓力。

8月10日，廣州富力地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布關于商票逾期的公告。根據(jù)公告顯示，截至2023年6月30日，富力地產(chǎn)及下屬子公司有兩筆金額達到1000萬元的商票為逾期狀態(tài)，前述商票逾期金額合計為3072.74萬元。

富力地產(chǎn)稱，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境等多重因素影響，富力地產(chǎn)銷售及融資等業(yè)務低迷，富力地產(chǎn)整體面臨一定的流動性壓力。特別是富力地產(chǎn)銷售情況持續(xù)大幅下滑，2023年1-6月總協(xié)議銷售金額為135.4億元，較2022年同比下降約49%。在前述背景下，富力地產(chǎn)及下屬子公司因階段性資金緊張導致商票逾期情況的發(fā)生。

對于富力地產(chǎn)及下屬子公司可能因商票逾期而面臨支付罰息等額外費用以及可能面臨訴訟或仲裁及財產(chǎn)保全等風險，富力地產(chǎn)表示，公司正在積極與相關方溝通，協(xié)調解決商票逾期事宜。富力地產(chǎn)高度重視各投資人和債權人權益，后續(xù)富力地產(chǎn)將持續(xù)關注自身債務情況，根據(jù)自身的經(jīng)營情況合理規(guī)劃還款安排。

截至2022年12月31日，富力地產(chǎn)的銀行借款、境內(nèi)外借款及其他借款總額為1351.1億元，針對前述債務的償付，富力地產(chǎn)表示，正在采取加大銷售力度、盤活公司資產(chǎn)等多種措施籌措資金；未來富力地產(chǎn)也將繼續(xù)采取多種舉措積極化解債務風險、維持經(jīng)營穩(wěn)定。本次商票逾期預計不會對富力地產(chǎn)其他債務償付構成重大不利影響。

類似情況，8月8日，有市場消息稱，碧桂園未能支付應該于8月7日支付的兩筆美元債的票息。這一消息也令碧桂園股價大幅走低，當天股價下跌14.39%。

隨后，碧桂園相關人士表示，目前上述兩筆債務并未實質性違約，仍在30天寬限期之內(nèi)。受近期銷售額與再融資環(huán)境的影響，公司賬面可動用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性流動壓力。

根據(jù)中指研究院發(fā)布的《2023年1-7月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績排行榜》，今年前7月，TOP100房企銷售總額為3.99萬億元，同比下降4.6%，增幅相比上月下降4.7個百分點，而TOP100房企7月單月銷售額同比下降34.1%，環(huán)比下降33.8%。其中，銷售額超千億房企10家，與去年同期持平，百億房企85家，較去年同期減少6家。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月10日，申萬一級行業(yè)分類的119家A股房地產(chǎn)企業(yè)中，已經(jīng)有69家披露了上半年業(yè)績預告，其中42家房企均預計虧損。

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