主題：深天馬A：柔性OLED市占率躍居國內第二 出貨量呈爆發式增長

日前，各大機構相繼發布智能手機面板行業點評，引發市場關注。大陸面板廠在AMOLED產能持續釋放和良率持續提升下，市場份額的表現愈發亮眼，柔性OLED在手機端的滲透繼續加深。據群智咨詢數據，2023年一季度，全球柔性OLED智能手機面板出貨約1.04億，同比增長約20.8%。

近日，行業知名調研機構DSCC也發布了2023年第一季度柔性OLED智能手機面板出貨的最新數據。數據顯示，今年一季度，深天馬A(000050)發展勢頭迅猛，柔性OLED單季度出貨市占率接近國內廠商中的兩成，躍居國內第二，與第三、第四名競爭對手TCL華星、維信諾拉開差距，有力地鞏固了其在國內第一陣營的地位。

2022年以來，深天馬的柔性OLED手機業務持續快速發展，出貨量逐季增長。深天馬在柔性OLED的實力，既可以從公司的成績單中一探究竟，也足以一瞥未來。首先，武漢G6柔性OLED產線（TM17）是目前公司柔性AMOLED業務的重要支撐，廈門的新線（TM18）也將逐步放量。其次，公司持續推出的低功耗、高刷新率、PWM高頻調光護眼等新技術方案，也有望對更多廠商供貨，實現對更多機型（尤其是高端機型和旗艦機型）的覆蓋，從而贏得更大的市場份額。此外，公司廈門新線（TM18）上，將在年內具備折疊屏和LTPO屏的量產能力，并推出相關產品。

從追隨到崛起，一季度新機供貨覆蓋率超50%

過去，下游品牌廠商以采用三星顯示的E系列屏幕為賣點，而現在，越來越多的品牌采用深天馬等國產屏的意愿愈發強烈。尤其是在2022年下半年，深天馬于業內首推2160Hz高頻PWM調光技術，既能保持暗光下的色彩顯示準確性，又能解決低亮度頻閃明顯的問題，提升使用時的眼部舒適度。據CINNO，該護眼技術技術遙遙領先彼時三星的480Hz的低頻PWM調光技術。目前發布的新機里，2160Hz高頻PWM調光技術依舊是業內最高，這使得越來越多的廠商以此作為產品的市場推廣亮點。此外，深天馬還先后推動了1.5K分辨率、低頻LTPS節能方案等諸多新技術在業界的快速滲透，為國產OLED技術的迅速發展提供了有力支撐。

據業界統計，今年一季度各主流品牌發布的采用柔性OLED的新款手機機型約20款，其中由深天馬獨供或參與供貨的新機約為11款，新機覆蓋率超過50%。

今年，除了京東方一如既往表現穩定外，可以驚喜地看到深天馬獨供、參與旗艦的項目越來越多。比如，今年3月6日，榮耀年度領創旗艦榮耀Magic5系列發布，榮耀Magic5搭載了由深天馬參與供貨的6.73英寸柔性OLED懸浮流線四曲屏，諸多性能都達到了業界領先水平，屏幕驅動功耗降低15%以上。

再比如，3月21日，OPPO在2023年的開年旗艦FindX6系列正式發布。其中，OPPO Find X6搭載了深天馬獨供的6.74英寸柔性OLED動態光影屏，采用深天馬T7+新一代旗艦級發光材料，局部峰值亮度1450nit，支持120Hz動態智能幀率，并可實現HDR10+的顯示效果。

此外，realme新一代潮玩電競旗艦GT Neo5 SE、realme 11Pro&11Pro+、Redmi Note12 Turbo、等機型，也均為深天馬獨供。

柔性OLED手機面板市占率近兩成，份額躍升至國內第二

隨著供貨機型的增多和供應位置的持續提升，深天馬的柔性OLED手機面板出貨量也水漲船高。

根據DSCC日前發布的數據，2023年第一季度，深天馬智能手機柔性OLED面板出貨約840萬片，同比增長數倍，躍升成為中國第二大智能手機柔性OLED面板廠商，爆發力驚人。


分析認為，今年一季度深天馬柔性OLED出貨大幅提升，一方面得益于其在武漢的6代柔性OLED產線（TM17）產能的大幅釋放。另一方面，則與深天馬OLED手機業務實現國內品牌客戶的全覆蓋、受到眾多終端品牌的認可息息相關。此外，由于深天馬的研發能力取得顯著突破，多項與終端品牌的共研項目先后量產，也令公司OLED手機業務的客戶端項目覆蓋、項目份額和產品規格快速提升，今年的表現非常值得期待。

持續鞏固國內第一梯隊的地位，未來有望進入全球前三

當前國內智能手機OLED面板主要參與者包括京東方、深天馬、TCL華星、維信諾、和輝光電等。從行業地位來看，京東方由于產線投產較早的先發優勢，出貨量位居國內頭名。自去年以來，深天馬已實現對國內品牌客戶的全覆蓋，疊加產能規模的釋放，強勢躋身國內第一梯隊的位置。今年一季度，公司則繼續強化并鞏固了在行業中的地位。

實際上，綜合當前的出貨量、品牌客戶覆蓋和技術能力來看，除京東方外，深天馬已經逐漸拉大與國內其他競爭對手的距離，并在不遠的將來有望躋身全球前三。

DSCC數據顯示，TCL華星第一季度柔性OLED出貨量約為585萬片。從當前下游的客戶品牌構成來看，TCL華星出貨較為依賴戰略客戶小米。

該數據還顯示，一季度維信諾的柔性OLED出貨量約306萬片。結合其客戶結構的角度分析，維信諾主要依賴華為和榮耀，且在上述兩大廠商的絕大多數機型中，還有其他供應廠商的身影，因此維信諾所面臨的競爭較為激烈。

從全球的角度來看，目前三星顯示和京東方出貨量領先優勢較大，而樂金顯示第一季度柔性OLED出貨量為1195萬片。客戶結構方面，樂金顯示僅有蘋果柔性OLED訂單，客戶較為單一。此外，原本蘋果為了擺脫對三星顯示的依賴，計劃增加樂金顯示的柔性OLED訂單量，但是由于樂金顯示的柔性OLED良率不如預期，并無法滿足蘋果訂單量要求。


從柔性OLED產能的角度分析，深天馬擁有武漢和廈門兩條G6產線，TCL華星僅有武漢一條產線，維信諾雖擁有合肥及固安兩條產線但產能不如深天馬，而樂金顯示財力難以支持新建產能。對比來看，深天馬在柔性OLED領域產能規模未來將躋身全球前三。

深天馬近期密集接待機構調研，OLED業務成為市場關注重點。深天馬在機構調研中表示，隨著最新的柔性OLED產線廈門TM18提前點亮、首批產品已向行業品牌客戶出貨，深天馬柔性OLED業務開始進入全面發力期。

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