主題：寶鋼股份 出廠價(jià)點(diǎn)評(píng)(600019)

　　鐵礦石漲價(jià)65%，假設(shè)焦碳價(jià)格08年上漲20%，假設(shè)海運(yùn)費(fèi)保持07年平均水平，其余條件不變，則將增加成本700-750元/噸，則冷軋板需在07年均價(jià)的基礎(chǔ)上上漲15%以上才能完全消化成本上漲帶來的壓力，螺紋鋼、線材需在07年均價(jià)的基礎(chǔ)上上漲近20%才能消化。

　　從漲價(jià)幅度看，寶鋼經(jīng)過調(diào)整第一、第二季度的鋼材價(jià)格，已基本消化了鐵礦石漲價(jià)和前期的焦炭漲價(jià)帶來的成本壓力。但預(yù)計(jì)08年鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)和冶金焦炭仍在上漲，海運(yùn)費(fèi)方面也不容樂觀（預(yù)計(jì)鐵礦石談判結(jié)束后海運(yùn)費(fèi)將會(huì)有所反彈），整體來看鋼鐵行業(yè)08年仍在高成本環(huán)境下成長(zhǎng)。

　　我們暫時(shí)維持前期對(duì)寶鋼的盈利預(yù)測(cè)，即07、08年每股收益為0.89元、1.22元，鑒于公司的龍頭地位和未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，我們維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。



該貼內(nèi)容于 [2008-02-29 21:41:48] 最后編輯

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