主題：LED步入價格上行周期 頭部業績將持續修復

因芯片供應緊張以及其他原材料價格不斷上漲，LED廠商成本承壓。財聯社記者日前了解到，木林森(002745.SZ)產品價格今年以來明顯上漲，而包括利亞德(300296.SZ)在內的多個廠商亦已經或正在醞釀漲價。相關分析則指出，頭部廠商對上游供應商有較強的議價能力，或可借此輪行情修復業績。

“矽力杰的電源芯片訂單，接不完，買不到，”5月17日，一位電子元器件資深專家對財聯社記者透露。矽力杰是全球領先的小封裝、高壓大電流IC設計公司之一，亦是眾多知名LED照明、顯示廠商的供應商。該人士進一步表示，疫情帶來居家時間變長，對LED燈的需求明顯增長。近期，LED照明行業的出口生意十分景氣。由于歐美市場對產品和芯片有認證要求，門檻比較高，所以中高端芯片處于供不應求、價格不斷上漲的狀態。

記者還獲悉，除電源芯片外，包括燈珠、外觀結構件在內的原材料價格亦在上漲。

成本壓力或將繼續向下傳導。記者近日獲得的一份利亞德方面出具的“提價說明”即顯示，由于成本上漲，公司決定自5月17日起在全球全面提高產品出廠價，預計將影響不同系列LED顯示產品的市場銷售價格上漲3%-15%。

木林森相關負責人17日下午則對記者透露，公司產品價格今年以來已上漲20%-30%，原因除成本上漲外，還來自于市場需求旺盛：一方面，海外需求向好；另一方面，“國內的視頻監控需求增長很快”。

值得注意的是，受疫情影響，LED行業去年的市場表現并不理想。Wind統計的6家LED顯示設備上市公司中，僅有1家公司2020年度的凈利潤實現同比增長，其他均較2019年顯著下滑。縱觀近3個年度的表現，2020年度亦是不多見的整體出現業績滑坡。而在照明設備板塊，11家上市公司中有6家的盈利數據同比下滑，整個板塊的凈利潤平均增速僅為8%左右。

作為全球主要的LED生產基地，我國LED產品的出口數據也在去年出現較大波動。高工產研LED研究所(GGII)整理的數據顯示，去年2、3月份，我國LED照明產品的出口額均出現同比下滑。不過，隨著疫情好轉，出口形勢自4月份起開始呈現明顯的復蘇趨勢。海關總署統計的數據則顯示，今年1—4月，我國燈具、照明裝置及其零件累計出口額為136.59億美元，同比去年增長了79.6%。

一位長期從事LED行業的人士指出，海外需求持續向好，國內市場明顯增長，將有利于行業提振業績表現。但在上游芯片供應緊張、原材料價格不斷上行的影響下，中小廠商的供應鏈安全和成本控制能力將遭遇挑戰，而頭部大廠由于議價能力較強，將是此輪行情的最大受益者。

“不排除一些大廠是跟風漲價，但其成本并未出現明顯的上升，這將提升他們的毛利水平，”上述人士進一步指出。

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