主題：中國平安：授權平安人壽參與方正集團重整 完成后公司將控制新方正集團



　　中國平安(601318)4月30日晚間公告，公司授權平安人壽代表公司參與方正集團重整，公司參與本次重整擬收購的資產范圍包括重整主體下屬醫(yī)療、金融、信息技術、教育、商貿及地產等板塊的股權類、債權類及其他類資產，金融板塊主要以方正證券、北大方正人壽保險為核心主體，業(yè)務范圍涵蓋證券、期貨、基金、保險等領域。本次重整完成后，公司將控制新方正集團。

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　　平安披露方正重整進展：將以370.5-507.5億對價受讓新方正集團51.1%-70.0%股權

　　4月30日，中國平安發(fā)布《關于參與方正集團重整進展的公告》，公司第十二屆董事會第三次會議審議通過中國平安人壽保險股份有限公司(以下簡稱“平安人壽”)簽署《北大方正集團有限公司管理人與珠海華發(fā)集團有限公司(代表珠海國資)、中國平安人壽保險股份有限公司、深圳市深超科技投資有限公司與北大方正集團有限公司、北大方正信息產業(yè)集團有限公司、北大醫(yī)療產業(yè)集團有限公司、北大資源集團有限公司、方正產業(yè)控股有限公司之重整投資協(xié)議》(以下簡稱“《重整投資協(xié)議》”)的相關決議。中國平安授權平安人壽代表公司參與本次重整。

　　根據《重整投資協(xié)議》，重整主體以除方正微電子全部權益以外的保留資產出資設立新方正集團，整體出售給投資者。根據重整主體的債權人對債權清償方案的選擇情況，平安人壽與華發(fā)集團(代表珠海國資)將按7:3的比例受讓新方正集團不低于73%的股權，不超過27%的新方正集團股權將抵償給選擇以股抵債受償方案的債權人，重整主體持有的方正微電子全部權益由深超科技或其指定主體單獨承接。本次重整投資者最終支付對價金額及持股比例取決于債權人受償方案選擇情況，其中平安人壽將以370.5—507.5億元對價受讓新方正集團51.1%—70.0%的股權。

　　本次重整尚需履行相關審批程序。

　　據悉，近年來，中國平安聚焦大金融資產、大醫(yī)療健康，全面構建醫(yī)療健康生態(tài)圈，深度服務醫(yī)療產業(yè)各環(huán)節(jié)參與者，并將其廣泛賦能于金融主業(yè)。醫(yī)療健康作為新方正集團核心優(yōu)勢業(yè)務板塊，旗下北大醫(yī)療產業(yè)集團有限公司擁有國際一流的醫(yī)學品牌和以“建設國際一流醫(yī)院”為使命的北京大學國際醫(yī)院，無論是在線下產業(yè)規(guī)模、醫(yī)療科技研發(fā)及應用水平，還是醫(yī)療健康大數據積累方面，均與公司構建醫(yī)療健康生態(tài)圈戰(zhàn)略布局高度契合。

　　同時，通過參與本次重整，中國平安將與北京大學建立緊密合作關系。新方正集團將承繼方正集團與北京大學及下屬單位之間既存的合作關系，延續(xù)使用方正集團目前已被授權使用的品牌及知識產權。未來，通過聚焦于醫(yī)療和信息產業(yè)領域，公司將與北京大學在醫(yī)教研和產學研的成果轉化領域開展深入合作；北京大學將在市場化與法制化的原則下對公司及新方正集團拓展醫(yī)療機構提供支持。

　　中國平安表示，參與方正集團重整，是公司進一步深化醫(yī)療健康產業(yè)戰(zhàn)略布局、積極打造醫(yī)療健康生態(tài)圈的重要舉措。通過將北大醫(yī)療產業(yè)集團有限公司下屬優(yōu)質醫(yī)療資源與平安保險專業(yè)能力、醫(yī)療科技能力緊密結合，構建“有場景、有服務、有溫度、有頻率”的醫(yī)療健康生態(tài)圈，打造公司未來價值持續(xù)增長的新引擎，助力“健康中國”建設。同時平安亦將積極推進方正集團其他板塊的業(yè)務提升、資產運營與資本運作及合規(guī)化改造。通過參與方正集團重整，平安將努力獲得良好的投資回報和社會效益，進一步提升公司的綜合實力與企業(yè)聲譽。(來源：21世紀經濟報道)

　　方正集團重整計劃草案如期提交 多種選擇提升債權人清償率

　　4月30日，北大方正集團有限公司管理人(下稱管理人)發(fā)布重整進展公告稱，其與投資者的《重整投資協(xié)議》已正式簽署。管理人以《重整投資協(xié)議》等相關文件為基礎制定了重整計劃草案，并已向法院提交。

　　此前，管理人于1月29日發(fā)布公告稱，經過多輪競爭性選拔，最終確定由珠海華發(fā)集團有限公司(代表珠海國資)、中國平安保險(集團)股份有限公司、深圳市特發(fā)集團有限公司組成的聯(lián)合體作為方正集團重整投資者。

　　按照北京市第一中級人民法院此前的公告，重整計劃草案提交期限延長至4月30日。據悉，各債權人已陸續(xù)收到了管理人發(fā)送的溝通函及《北大方正集團有限公司等五家公司重整計劃(草案)》。溝通函中稱，為實現(xiàn)方正集團盡快脫困的共同目標，管理人已向法院正式提交重整計劃草案，將按照法律規(guī)定召開債權人會議進行表決。

　　實施資產出售式重整 資產將劃轉至“新方正集團”

　　根據記者了解的情況，方正集團將進行資產出售式重整，以保留資產設立“新方正集團”及其下屬業(yè)務平臺公司。

　　投資者將根據債權人對清償方案的選擇情況，投入總額約537.25億元至733.00億元的現(xiàn)金，受讓“新方正集團”73%至100%的股權及其他保留資產，由此成為“新方正集團”的控股股東，并承接原有職工，依法保障職工權益；方正集團剩余待處置資產，主要是有權屬瑕疵或訴爭未決的資產，將委托信托機構設立以債權人為受益人的信托計劃，在信托計劃項下開展待處置資產的清理、確權和處置等工作，處置所得用以向債權人補充分配。

　　全部資產用于清償債權 提供可靈活選擇的清償方案

　　方正集團重整方案堅持全部資產用于清償債權的原則。投資者投入的現(xiàn)金將與“新方正集團”的股權、留債額度共同作為償債資源，由債權人自主選擇清償方案。

　　記者從管理人處了解到，方正集團的債權人較為多元、清償訴求差異較大。為最大程度保護債權人權益，管理人結合債權人問卷調查反饋情況，與投資者進行多輪協(xié)商，最終形成了債權充分保障、方式靈活搭配的清償方案。

　　對于擔保債權人，在擔保財產評估價值范圍內優(yōu)先全額現(xiàn)金清償；對于普通債權人，100萬元以內的部分全額清償，超過100萬元的部分，提供“全現(xiàn)金”、“現(xiàn)金+以股抵債”、“現(xiàn)金+留債”三種清償方案的選擇權，綜合清償率最高可達約61%；選擇“全現(xiàn)金”的債權人，可一次性實現(xiàn)的現(xiàn)金清償率不低于31%。同時，對于選擇以股抵債的債權人，方案還特別提供了由信用等級AAA的投資主體無條件溢價回購的選擇權。此外，未分配的預留償債資源和信托計劃持有的待處置資產，都將在條件成就時進行補充分配，以最大限度維護債權人權益。

　　中國政法大學教授王衛(wèi)國表示，方正集團的重整計劃草案與其他大型集團重整項目相比，清償方案推陳出新，真正做到以充分保護債權人利益為首要原則，既保障了較高的現(xiàn)金清償，又通過多種方式切實提升整體清償，是近年來大型重整項目中現(xiàn)金清償安排最高的案例。方案不僅未強制債權人必須接受轉股安排，而且給予了債權人現(xiàn)金、留債、轉股多種方式組合的充分選擇權，并對轉股債權人提供了現(xiàn)金溢價回購的退出方式。這在大型集團重整案例中尚屬首例，在充分保護重整債權人利益方面做出了非常積極的探索，在未來的實踐中值得推廣。

　　實現(xiàn)各方共贏 知名校企有望浴火重生

　　根據法律規(guī)定，重整計劃草案必須經債權人會議表決及法院裁定批準才能生效。記者了解到，方正集團債務規(guī)模大，債權集中度不高。方正集團能否最終通過重整實現(xiàn)浴火重生，還有待全體債權人的最終選擇。

　　記者從管理人處了解到，如方正集團重整計劃草案能夠得到債權人會議表決通過和法院裁定批準，展望未來，投資者將依托粵港澳大灣區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢，充分發(fā)揮產業(yè)布局、資金及經營管理優(yōu)勢，全面推進“新方正集團”的業(yè)務提升，全面改善集團的盈利能力。“新方正集團”也將擺脫歷史包袱，迅速恢復正常經營，實現(xiàn)業(yè)務升級、經營提效和資產增值。重整前產生的巨額負債有望獲得妥善安排，債權人得以分享新方正集團的經營成果，各方實現(xiàn)共贏。(來源：中國證券報)

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