主題：長安汽車重大事項公告點評


2008年05月30日，公司與伊朗PIDF集團簽署《長安奔奔轎車技術許可協議》，內容包括技術許可及零部件供應等一攬子合同。根據該協議，公司將協助伊朗PIDF集團建設長安奔奔轎車生產線，并提供全方位的技術支持以及零部件供應，以CKD（全散件組裝）方式生產長安自主研發的具有完全自主知識產權的長安奔奔轎車。PIDF集團將向公司支付技術入門費、基本提成費等相關費用。
本項目預計2009年上半年可以投入生產，初期生產線建設規模為年產5萬輛，并最終達到年產25萬輛的規模。本項目預計對公司2008年、2009年凈利潤不會產生重大影響。

點評：PIDF集團是伊朗一家私營汽車制造企業，2005年與意大利菲亞特合作，生產“派力奧”等轎車。根據公開數據，2006年伊朗汽車總銷量超過100萬輛，居中東各大汽車市場之首。同時，伊朗政府大力鼓勵和支持發展節能環保的小排量汽車，因此該國市場上的轎車以1.0~1.6L排量為主。目前伊朗市場上最受歡迎的小車是韓國起亞的普萊特和標致206，其中普萊特的年銷售量高達40萬輛。奔奔在外形、性能等方面，明顯優于普萊特。奔奔的預計售價為1.2萬美元，相比標致206有明顯價格優勢。最后，長安與伊朗長期合作的長安微車在伊朗有較好的市場表現，這也為長安奔奔在伊朗的市場表現奠定堅實的基礎。

據第一財經日報2008年02月4日報道，中國奇瑞汽車與伊朗第一大汽車制造商霍德羅公司（IRANKHODRO）合作的第一條生產線已經初步建成，該生產線將使用奇瑞公司生產的CKD件，生產和銷售S21車型（即QQ6），最大年產能為20萬輛。QQ6與奔奔的國內售價均為4~5萬元，它們屬于競爭性車型。綜合上述因素，我們維持對公司2008年、09年的EPS分別為0.44元、0.52元，動態市盈率分別為19.27倍、16.21倍，維持增持的投資評級。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。