主題：花旗：內(nèi)地航空股前景樂觀，雪災(zāi)影響有限

　花旗集團(tuán)發(fā)表研究報(bào)告指出，內(nèi)地航空股基礎(chǔ)正面、前景樂觀，故維持給予中國國航(０７５３)(滬：６０１１１１)、南方航空(１０５５)(滬：６０００２９)及東方航空(０６７０)(滬：６００１１５)「買入」投資評(píng)級(jí)，Ｈ股目標(biāo)價(jià)分別為１０元、９．９元及７．２元。

　　花旗表示，有關(guān)目標(biāo)價(jià)相當(dāng)于０８年預(yù)測(cè)市帳率２．５倍，倘恒生國企指數(shù)進(jìn)一步調(diào)整，令航空股市帳率回落至１．５倍，國航、南航及東航的公平價(jià)值，則會(huì)調(diào)整至６元、５．９元及４．３元。

　　報(bào)告估計(jì)，內(nèi)地雪災(zāi)令國航損失盈利１６００萬元(人民幣．下同)，占總盈利預(yù)測(cè)有限，而對(duì)南航及東航的損失則約為１．２２億元及８５００萬元，占預(yù)測(cè)盈利約４％，主要由于雪災(zāi)集中于湖南、貴州、安徽及江西，故對(duì)南航及東航的航線影響較大。

　　內(nèi)地航空公司１月份整體運(yùn)輸增長(zhǎng)１８％，運(yùn)載率則增長(zhǎng)７個(gè)百分點(diǎn)至７４％，較０７年同期的增長(zhǎng)速度為快，花旗相信內(nèi)地航空業(yè)今年盈利升幅或達(dá)１倍，超越市場(chǎng)估計(jì)。

　　而１月份，國航及南方航空運(yùn)輸量分別增長(zhǎng)１８％及２２％，運(yùn)力提升８％及１２％，運(yùn)載率則分別均升６％至７％，而東方航空運(yùn)輸量則遜于同業(yè)，僅為１３％，但運(yùn)載率亦錄得７％增長(zhǎng)。



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