主題：劉智辛：玩賺黃金投資交易之國際局勢基本面分析

　　劉智辛：玩賺黃金投資交易之國際局勢基本面分析
　　
　　影響黃金走勢行情的，基本面上主要有7大因素。而國際局勢的影響走勢其中之一。今天我們就主要討論下國際局勢的分析理論。
　　
　　國際經濟形勢發展對黃金價格的影響，常常通過重要經濟體的經濟政策導向的變化，在黃金的屬性和價格形成機制上表現出來。
　　
　　當前世界經濟的發展在倡導市場經濟充分競爭的條件下，政f的干預越來越頻繁，政f通過財政政策，貨幣政策調節貨幣供應量，疏導經濟循環的某些環節是經常發生的。所以國際經濟形勢發展穩定與否可以通過重要經濟體國家的財政目標、財政手段等的變化來判斷。美國特殊的國際經濟、政治地位決定了美國經濟運行的經濟增長率、物價、就業等情況對黃金價格產生特殊的影響，和世界上任何其他國家都不同，在關注世界各國經濟指標的同時，更應該對美國的經濟更為關注。
　　
　　國際經濟形勢及重要經濟體發展狀況，對中長期黃金價格的影響在機制上常常不獨立。要清楚的認識當前的國際經濟形勢，還需要關注當前國際地緣政治影響和國際金融形勢的影響。所以國際經濟形勢對黃金價格的影響還要綜合評價國際地緣政治與國際金融形勢后確定。
　　
　　國際經濟形勢及其特點
　　
　　經濟全球化經過調整后，以空前的速度和規模持續深入發展，全球經濟依存性不斷上升。全球資本與生產技術要素的全球化重新配置，帶來全球政治經濟格局重大而深刻的變化。多極化和全球化進程進一步發展，世界經濟結構不平衡突出。以貿易摩擦為代表的國際經濟摩擦呈上升趨勢，同時能源問題也為世界經濟的持續發展增添新的不確定因素。
　　
　　在不同的經濟時期金價的走勢有其自己的一定特性。以經濟景氣的循環為出發點，一般說來經濟活動分為四個階段：繁榮期、衰退期、蕭條期、復蘇期。
　　
　　繁榮期，國際經濟形勢穩定并且發展良好，其他領域充滿投資機會，黃金市場的資本存量和流量在短期內會減少，黃金價格呈下降趨勢；
　　
　　衰退期，如果國際經濟形勢面臨通脹風險或是進入衰退期，則黃金市場的資本存量和流量在短期內會增加，黃金作為有效的避險工具，其價格會大幅上揚；
　　
　　蕭條期，是經濟最艱難的一個時期，越來越多人失業，人們對物品及服務的需求下降，實質的居民生產總值的增長很低，甚至出現負增長，這時黃金作為商品其價格會出現下降的走勢；
　　
　　復蘇期，黃金價格會同其他商品價格一樣會逐步提升。
　　
　　國際經濟走勢與黃金價格
　　
　　關注國際經濟的發展，首先要看美國的經濟走勢。
　　
　　美元匯率是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降
　　
　　則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資
　　
　　人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股
　　
　　市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃
　　
　　金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。
　　
　　美國經濟發展狀況與黃金價格
　　
　　美國經濟運行的經濟增長率、物價、就業等情況，對黃金價格有著特殊的影響，從美國匯率的分析上也可看出黃金價格與美國的經濟關系密切，這主要是由美國特殊的國際經濟政治地位決定的。
　　
　　首先，由于美元具有特殊的地位，國際市場黃金價格也以美元標價為主。
　　
　　其次，美國是最大的經濟資源消耗國；
　　
　　再次，美國在意識上向全世界推行基督新民主；
　　
　　最后，國際投資在很大程度上是在美國本土上的金融投資，其資本市場是世界上最大的投資市場。
　　
　　目前國際外匯市場上主要貨幣包括美元、歐元、日元、英磅和瑞士法郎等。隨著20世紀70年代初布雷頓森林體系的解體和世紀之交歐元的誕生，盡管美元的國際霸主地位受到了不小的沖擊，但美元仍是國際金融市場的主導貨幣。主要表現在：全球股市美元交易比例為50%，美元債券交易比例為47%，外幣銀行存款比例為35%，外匯交易比例為87%，國際貿易比例為48%，在其他國家的外匯儲備中，美元資產占60%以上。憑借美元的強勢地位和美國經濟的領先地位，美國的進出口總值占全球1/5；美國跨國公司已把經濟觸角伸向全球每個角落；全世界幾乎半數的國際短期資本以美國為起點和終點，美國已經成為歷史上真正意義上的全球經濟帝國。美元的這種獨特地位還引導全世界短期資本流向傾斜于美元資產。
　　
　　美元匯率與黃金價格聯運機制
　　
　　美元匯率與黃金價格的波動，具有濃度聯運關系：美元匯率上升及相伴的資產價格上揚，短期資本就會涌入美元貨幣市場和美元資本市場，金價就相應走低；美元匯率下跌及相伴的資產價格下跌，短期資本就會流出美元貨幣市場和美元資本市場，涌入黃金市場，金價就明顯走高。外匯市場上美元強弱是影響黃金價格高低的重要因素。
　　
　　美元匯率與黃金價格機制起作用的前提
　　
　　美元匯率和黃金價格之間的作用機制正常顯現是要具備一定前提條件的。這個前提條件就是影響黃金價格的優先層面----國際地緣政治形勢保持穩定，國際金融形勢運行平穩、未發生大的動蕩。
　　
　　只有當國際地緣政治、國際經濟形勢、國際金融形勢是常態時，分析匯波動對黃金價格的影響才是有意義的，匯率的變動才成為黃金價格的決定因素。忽略影響黃金價格的匯率層級之上的優先層級的存在，去評判匯率波動對黃金價格的影響是存在誤區的。
　　
　　當前美國經濟形勢對黃金價格的影響
　　
　　金價的上漲或下跌最終還是取決于美國經濟的強弱。從年初到現在開始，黃金走勢沖沖落落，市場資金流流回回。但日益加劇的緊張關系以及全球范圍內持續的經濟刺激仍對金價起到長期性的看漲。另外，受疫情影響，2020年全球經濟預計萎縮3.2%，其中發達國家經濟將萎縮5%。2020年世界貿易將收縮近15%。暗示美國經濟形勢愈加困難。也由于就業市場的表現往往和消費者情緒相關，持續擴大的失業率可能會導致美國消費數據疲軟，據悉個人消費對于美國經濟的拉動作用近70%，這可能會加劇美國經濟下行的壓力，長期來看這是利好黃金的因素。
　　
　　綜觀2020年以來，金價自1517開盤，上沖至1703一線經歷一波大幅回撤至年內最低1451一線再度走高，2季度一舉突破8年來高位1703一線(2013年最高1697)，達到1765，截至5月底報收1731，年內大漲214美元，漲幅約14%，接近8年來最大的年漲幅--2019年上漲18.32%!二季度還有一個月結束，按照3月探底之后4月5月的上沖勢頭，則6月大有向9年高位1796一線到1800美元沖擊的可能。
　　
　　最后，金價目前處于8年以來的高位附近。季度線顯示金價目前正在試圖上攻歷史最高季度陰線--2012年4季度開盤1771、以及最高價1796的關鍵性壓力。但日圖的MACD上，已經出現了頂部背離，所以走勢越往上，多單的風險就越大，越近千八就是大幅調整的時候，定會出現幾百美金的回調，之后將再度迎接進一步的反彈，并上升至幾千美金行情。但如果1740美元突破不了的話，則大幅下跌的行情就會提前到來，或會跌至千六關口及下方。下方先關注支撐1685-1690美元，進一步在5個月均線1660左右。
　　
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