主題：萬科股價僅值14元

萬科股價僅值14元
　　高盛：今年房價至少會跌15%

　　高盛下調(diào)數(shù)家A股房地產(chǎn)企業(yè)目標價。未來12月房企目標價的下調(diào)幅度在13%到45%之間，其中將萬科A12個月的目標價由17.06元降到14.03元;招商地產(chǎn)目標價從28.49元被降到15.64元。

　　投資銀行高盛昨天發(fā)表研究報告稱，中國內(nèi)地房地產(chǎn)價格將從去年平均水平回落15%至20%。與此同時，考慮到宏觀環(huán)境持續(xù)不明朗、內(nèi)地房地產(chǎn)發(fā)展商財政緊縮以及市場供過于求等因素，將整體內(nèi)地房地產(chǎn)的行業(yè)評級由“吸引”降至“審慎”。

　　高盛之前向內(nèi)地12個主要城市的住宅物業(yè)買家進行調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，內(nèi)地樓價需要從現(xiàn)水平下調(diào)10%至20%才能刺激需求，高于高盛假設(shè)的房價下調(diào)幅度。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，高盛預(yù)期，內(nèi)地房價將由去年底的平均水平回調(diào)15%至20%;而發(fā)展商買地的步伐也會有所放緩。

　　目前，高盛將內(nèi)地房地產(chǎn)股目標價較資產(chǎn)凈值折讓的幅度，由20%擴大至30%，以此反映房價下調(diào)的風(fēng)險、內(nèi)房股的盈利能力和資產(chǎn)情況，并將整體內(nèi)房股今明兩年的凈利預(yù)測，分別下調(diào)42%和50%。

　　個股方面，高盛將富力地產(chǎn)(02777.HK)的評級由“中性”降至“沽售”，并納入“確信沽售”評級;中國海外發(fā)展(00688.HK)、遠洋地產(chǎn)(03377.HK)、SOHO中國(00410.HK)的評級由“買入”降至“中性”。

　　與此同時，高盛下調(diào)數(shù)家A股房地產(chǎn)企業(yè)目標價。未來12月房企目標價的下調(diào)幅度在13%到45%之間，其中將萬科A(000002)12個月的目標價由17.06元降到14.03元;招商地產(chǎn)(000024)目標價從28.49元被降到15.64元。


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