主題：今年以來仍有26只基金凈增長！

截至2月22日的銀河證券數(shù)據(jù)顯示，在除貨幣市場基金外的所有基金產(chǎn)品中，仍有26只基金實(shí)現(xiàn)了今年以來的凈值增長。

　　其中，債券型基金占據(jù)17席，為今年以來表現(xiàn)最好的板塊。但股票型基金仍包攬了此番抗跌榜的前五名，基金漢鼎、東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力與華夏大盤精選，今年以來的凈值增長率分別達(dá)5.17%、3.9％、3.72％，位列前三甲。

　　凈值數(shù)據(jù)與行業(yè)動(dòng)態(tài)似乎表明，市場避險(xiǎn)情緒正在高漲。

　　避險(xiǎn)情緒高漲

　　從基金種類來看，受益于被投資市場的避險(xiǎn)功能，債券型基金在此輪調(diào)整市場中顯示了優(yōu)勢。

　　銀河數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，債券型基金板塊今年以來的平均凈值小幅下跌了0.31%，大大好于股票型基金6.52%、偏股型基金6.65%的平均跌幅水平。共有17只債券型基金實(shí)現(xiàn)了今年以來的凈值增長，而股票型基金只有6只，偏股型基金2只。

　　債券型基金多投資于風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益產(chǎn)品，某些可少量參與打新股。在前兩年單邊上揚(yáng)的牛市行情中，股票倉位高的基金產(chǎn)品獲得了驚人的收益，而債券基金的超額收益也多來源于股票。

　　但隨著市場步入調(diào)整，避險(xiǎn)情緒高漲，債券基金的劣勢反而成了優(yōu)勢。其安全性在這一巨幅震蕩的市場中，顯得尤其可貴。

　　股票基金仍有超額收益

　　少數(shù)股票型基金產(chǎn)品表現(xiàn)不俗。盡管今年以來，上證綜指已跌去了近20％。此番基金抗跌榜的前五名，仍由股票型基金包攬，其中基金漢鼎、東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力與華夏大盤精選，今年以來的凈值增長率分別達(dá)5.17%、3.9％、3.72％。

　　富國基金宋小龍管理的基金漢鼎和富國天瑞，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了難得的凈值增長。東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力股票型基金也進(jìn)步神速。而去年的年度總冠軍華夏大盤精選仍然保持強(qiáng)勢。

　　當(dāng)然，在主動(dòng)管理的股票型基金中，仍有不少產(chǎn)品在這三月內(nèi)的凈值跌幅超過了12％。隨著市場震蕩的加劇，股票基金的業(yè)績或?qū)⑦M(jìn)一步分化。

　　快速調(diào)倉規(guī)避重災(zāi)區(qū)

　　對(duì)于股票型基金而言，超額收益的秘訣在哪里？

　　記者在昨日的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，對(duì)金融、地產(chǎn)等重災(zāi)區(qū)的規(guī)避，成為這類股票的共同特征。

　　東吳雙動(dòng)力基金經(jīng)理王炯對(duì)上海證券報(bào)表示，考慮到宏觀調(diào)控以及國際環(huán)境的不確定因素，該基金對(duì)在此輪調(diào)控中前景不明朗的行業(yè)，以及可能出現(xiàn)拐點(diǎn)的周期性行業(yè)采取了規(guī)避的策略。換言之，金融、地產(chǎn)、有色及煤炭，都成了東吳雙動(dòng)力前期避開的區(qū)域。而在去年四季報(bào)中，該基金的十大重倉股中還有不少銀行、地產(chǎn)的身影。調(diào)倉之快，可見一斑。

　　而據(jù)富國天瑞與基金漢鼎去年四季報(bào)公布的十大重倉股，電子通訊類股票成為主流，此輪大跌中受傷很深的金融、地產(chǎn)類大盤股，則幾無蹤跡。

　　加強(qiáng)對(duì)中小盤股投資 小盤股或成為此輪調(diào)整中受害最少的板塊。

　　富國基金表示，去年4季度以來，著重加強(qiáng)了對(duì)中小盤上市公司的投資和研究，電子行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)的配置比重也較大。“近期中小盤股票的優(yōu)異表現(xiàn)，成就了漢鼎和天瑞的突出表現(xiàn)。”富國基金稱。

　　華夏大盤精選基金經(jīng)理王亞偉則在今年年初的投資策略會(huì)上，表示了對(duì)農(nóng)業(yè)類股票的關(guān)注。

　　東吳基金王炯亦表示，考慮到避險(xiǎn)因素，采取了自下而上的選股策略，對(duì)增長前景明朗的消費(fèi)類股票實(shí)施了增配，化工行業(yè)亦得到不少關(guān)注。


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