主題：振華重工大股東橫刀奪愛 中集集團(tuán)收購(gòu)落空



“本是同根生，相煎何太急”！一紙公告將國(guó)資委旗下兩大央企背后的“爭(zhēng)奪”擺上了臺(tái)面。

8月10日下午，港交所上市的中國(guó)交通建設(shè) （01800，收盤價(jià)7.31港元）宣布，旗下的全資子公司振華工程完成了對(duì)FriedeGoldmanUnited（以下簡(jiǎn)稱F&G）100%權(quán)益的收購(gòu)，收購(gòu)總價(jià)為1.25億美元。

這一消息不免讓人大吃一驚，因?yàn)樵缭诮衲?月2日，中集集團(tuán)（000039，收盤價(jià)13.37元）就對(duì)外宣布，擬以7500萬美元收購(gòu)F&G75%股權(quán)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)中集集團(tuán)將F&G收入囊中只是時(shí)間問題，沒料想到手的“肥肉”卻被中國(guó)交通建設(shè)奪走。

F&G是全球著名海工設(shè)計(jì)商

中國(guó)交通建設(shè)正是A股上市的振華重工（600320，收盤價(jià)7.05元）的控股股東。

昨晚，振華重工亦發(fā)布了提示性公告。稱此次收購(gòu)F&G是中國(guó)交通建設(shè)擴(kuò)充海上重工實(shí)力的重要戰(zhàn)略步驟，明確指出此次收購(gòu)將加強(qiáng)中國(guó)交通建設(shè)全球領(lǐng)先的初期設(shè)計(jì)實(shí)力，增強(qiáng)振華重工在詳細(xì)設(shè)計(jì)工程以及設(shè)備制造領(lǐng)域的實(shí)力。

據(jù)悉，F(xiàn)&G是全球著名的海上鉆井設(shè)計(jì)服務(wù)和裝備供應(yīng)商，其主要從事海洋工程平臺(tái)設(shè)計(jì)和平臺(tái)配套設(shè)備設(shè)計(jì)、制造業(yè)務(wù)，擁有超過60年海洋工程平臺(tái)設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。到目前為止，全世界有超過100個(gè)海上作業(yè)平臺(tái)是由F&G設(shè)計(jì)的。

“歷來F&G就是香餑餑，高盛和沙特王子都曾經(jīng)做過F&G的股東，但是F&G的俄羅斯股東因?yàn)樨?cái)務(wù)問題，計(jì)劃出售，對(duì)急于發(fā)展海洋工程的中國(guó)企業(yè)來說，的確很有價(jià)值。”長(zhǎng)期關(guān)注中集集團(tuán)的深圳太和投資投資總監(jiān)王亮接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)指出。

“研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)是海洋工程產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)附加值最高的環(huán)節(jié)，所以此次收購(gòu)對(duì)于振華重工而言顯然是一個(gè)利好。”接受其他專家也有類似說法。

F&G原是中集集團(tuán)“舊愛”

早在今年2月2日，中集集團(tuán)就公告稱，已與俄羅斯MNP集團(tuán)達(dá)成意向，擬以7500萬美元的價(jià)格收購(gòu)其擁有的F&G75%的股權(quán)。消息一經(jīng)公布，中集集團(tuán)立即得到各方的認(rèn)可。

“這項(xiàng)收購(gòu)一旦完成，中集集團(tuán)將擁有海洋工程領(lǐng)域設(shè)計(jì)、施工的完整鏈條，收購(gòu)的價(jià)格我們也認(rèn)為并不貴，所以這筆交易應(yīng)該是十分劃算的。”王亮指出。

另一個(gè)細(xì)節(jié)也許更能說明問題，該公告一經(jīng)公布，各個(gè)券商均給予了高度評(píng)價(jià)，比如平安證券葉國(guó)際以 “中集收購(gòu)F&G打造全球海工王者”為題發(fā)布“強(qiáng)烈推薦”報(bào)告；安信證券則認(rèn)為此舉是 “搶占海工業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的最高端”，并給出了目標(biāo)價(jià)21元。銀和證券則認(rèn)為收購(gòu)F&G有利于減少設(shè)計(jì)成本，并測(cè)算稱由此海洋工程業(yè)務(wù)2010~2011年為公司貢獻(xiàn)的EPS大約可分別上升0.06元、0.1元，等等不一而足。

本來市場(chǎng)普遍預(yù)期中集收購(gòu)振華重工只是時(shí)間問題，結(jié)果大家等來卻是F&G遭中國(guó)交通建設(shè)收購(gòu)。“大跌眼鏡”各方均如此形容。

交通建設(shè)加價(jià)奪股權(quán)

“在中集集團(tuán)收購(gòu)之初，中國(guó)交通建設(shè)就參與了競(jìng)購(gòu)。因中集集團(tuán)一直不太肯加價(jià)，F(xiàn)&G在有了中國(guó)交通建設(shè)以后也不是太誠(chéng)心與中集集團(tuán)繼續(xù)商量，最后出價(jià)高了2500萬美元的中國(guó)交通建設(shè)拿下了F&G。”某知情人士向記者透露到。

中集集團(tuán)原本計(jì)劃7500萬美元收購(gòu)75%的股份，F(xiàn)&G所有股份估值就是約1億美元。但此次中國(guó)交通建設(shè)多拿出了2500萬美元，這可能是其在收購(gòu)戰(zhàn)中戰(zhàn)勝中集集團(tuán)的關(guān)鍵因素。

“F&G收購(gòu)失敗對(duì)中集集團(tuán)而言，無疑是一大挫折，中集集團(tuán)原本打算在海洋鉆井平臺(tái)及其配套設(shè)備設(shè)計(jì)、制造及海洋平臺(tái)鉆井系統(tǒng)制造進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，但收購(gòu)F&G失敗無疑是失去了重要一環(huán)。”某券商研究員向記者說到。

王亮也認(rèn)為對(duì)于中集集團(tuán)的海工規(guī)劃來說，痛失F&G或許將減緩中集集團(tuán)稱霸全球海工市場(chǎng)的步伐。

不過他同時(shí)指出有中集集團(tuán)也建立了自己的海工研究院，這將為吸引其他設(shè)計(jì)院人才建立基礎(chǔ)，這次雖沒有收購(gòu)成功，但是對(duì)中集集團(tuán)影響不是很大。



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