主題：信達國際：中交建目標價7.80元

　信達國際 馮恒健

　　09年上半年，中交建主要業務的一環基建建設營業額677.07億元，急升38%。

　　期內新簽合約高達1,283.3億元，增37%，而基建建設尚未完成合約為3,016.8億元，較08年底增加13.6%。4環業務合計，上半年新簽合約高達1,554.4億元，增長21%。

　　中交建設旗下A股振華重工(8.79,0.02,0.23%)早前發出通告，指與迪拜世界不存在直接的業務關系，而與"迪拜港口公司"簽有合同。

　　截至目前為止，相關合同共有19個，未收款項折合約14.5億港元，按中交建設持有振華重工50.66%權益，事件最壞情況對中交建設的收入影響只是7.3億港元，占2008年總收入0.4%。

　　展望今年，原材料價格續于低位徘徊，加上息口低企，有利公司財務成本減輕，加上集團進一步加大鐵路市場的開發力度，基于項目的盈利能力，較其他為高，預期對其中長線整體盈利能力起正面影響。

　　股價近1個月于7.00元水平頻獲支持，進取投資者可小注吸納，目標上望7.80元。

　　買入價：7.00元(上日收市價：7.23元)

　　目標價：7.80元

　　支持位：6.20元



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