主題：奧運前不推股指期貨

　4月24日，監管層一權威人士向本報記者透露，按照決策層意思，備受市場關注的股指期貨在2008年北京奧運會之前推出的可能性不大，“要推也在奧運會之后”。

　　實際上，隨著上證綜指從去年10月16日的最高點6124.04點一路飛流直下，到4月22日一度洞穿3000點這一市場心理防線至2990.79點，跌幅多達3133.25點或51.5%。在A股慘遭“腰斬”、投資者資產被不斷蠶食過程中市場對監管層通過推出精心籌備已逾兩年的滬深300指數期貨來挽救A股市場的呼吁亦喧囂日甚。

　　然而，根據上述權威人士透露的信息，市場在幾近絕望的懸崖邊等來4月20日的“規范大小非，嚴控限售股”以及兩天之后的“印花稅從原先的千分之三下降到千分之一”這兩道力挽狂瀾于既倒的救市“金牌”之后，要想在短期內兌現作為政策“組合拳”重要組成部分的第三道金牌，即股指期貨的推出已并不容易。

　　此前，部分機構和經濟學家認為，盡管政策“組合拳”將陸續推出，但相對而言，公布股指期貨推出的時間表對于提振國內資本市場參與者的信心無疑最為直接和有效。長江證券在20日證監會公布關于上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見后旋即表示，與諸如降低印花稅，規范再融資和實施融資融券等措施相比，“相對有作用的措施是宣布股指期貨時間表”，因為以上其他措施“作用有限”。

　　而北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越教授更是向記者表示，“目前我國股指期貨的推出已具備了天時、地利、人和三個要素，即宏觀經濟允許、微觀制度設計和準備基本完成，以及股指期貨市場認可度大幅提高等均已表明，推股指期貨正逢其時。”

　　但這無疑只是市場方面的一廂情愿而已。

　　“其實，決策層決定在奧運后推出股指期貨已經在我們的預料之中。原因主要在于，目前管理層致力于控制通貨膨脹，推不推股指期貨已經不是市場因素所能左右。”南華期貨總經理羅旭峰稱。

　　在羅旭峰眼中，盡管投資者希望推出股指期貨作為政策“組合拳”之一來挽救市場，其出發點是善意的，但是在本來已經人心浮躁的市場中，再增加一個不確定性，那么無疑對市場穩定毫無裨益。“實際上，現在推出股指期貨，其政策效果究竟幾何已經難以判斷。”羅稱。

　　對此，另一期貨業資深人士亦表示認同。其認為，現狀之下，非市場因素對股指期貨推出的時間表的影響已經超過市場層面的考慮，與其再給市場增加一個不確定性，不如暫時按下不推。

　　而實際上，業內人士分析，按照監管層先前安排，股指期貨更有可能在創業板和融資融券面世之后，才會隨之推出。

　　其實，從2006年9月8日中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)成立以來，各界對股指期貨推出時間表的預測已經屢次落空。對此，2007年7月，中金所研發部總監張曉剛曾表示，股指期貨上市時間會提前公布，不會搞“突然襲擊”。

　　對此，4月24日，中金所相關人士向記者表示，在交易所方面，目前依然“沒有消息”。

　　正在進行仿真運行的股指期貨主力6月合約大漲390.8點，以9.85%的漲幅超過現貨漲幅。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。